Можно перегреться - ноябрь 2008 г.
Чмерук Т., Шапран В. (с сокращениями)
Персоналии: Келлнер П.
Организации: Generali, PPF Group, PZU Украина, VAB Ре, VSK Insurance Group, Азов, Актив-Страхование-Украина, Альфа-Гарант Киев, Аско-Донбасс Северный, Аско-Медсервис, АСКА, Брокбизнесстрахование, Бусин, Вега, Вексель, ВУСО, Галактика, Гарант-Система, Городская страховая компания-Украина, Дженерали Гарант, Днепринмед, Добробут та Захист, Ильичевское, Ингосстрах, Индиго, Инспол, Интертрансполис, ИНГО Украина, Крайна, Кредо-Классик, Кремень, Крона, Крымская страховая компания, Лемма, Мир, Мономах, Нефтегазстрах, Нова, Олви, Оранта-Украина, Провидна, Раритет, Резерв, Росгосстрах, Страховые традиции, ТАС, Украинская страховая группа, Украинская транспортная страховая компания, Универсальная, Форте, Энергополис-Киев, Юпитер
Крупнейшие компании сектора классического страхования образовали плотное конкурентное кольцо, а их акционеры готовы предоставить им ресурсы для развития бизнеса в Украине, которых достаточно для того, чтобы перегреть рынок.
В нынешнем традиционном осеннем страховом рейтинге участвовали 47 страховщиков, собравших за прошлый год шесть с половиной миллиардов гривен валовых премий. За первое полугодие 2008−го они уже успели собрать 4,2 млрд гривен. По оценкам рейтингового агентства (РА) «Эксперт-Рейтинг», попавшие в рейтинг компании в совокупности занимают около 60% рынка классического страхования в Украине и примерно 70% страховой розницы. В нашем рейтинге представлены почти все крупнейшие операторы рынка. Они прислали по запросу агентства подробную информацию о своей деятельности, тем самым сделав большой вклад в увеличение прозрачности рынка. В рейтинг вошли и ориентированные на розницу мощные универсальные компании, и специализирующиеся на крупных рисках компании, и даже классические перестраховщики.
Открытость растет
В целом чувствуется рост открытости в отрасли. Если год назад анкеты РА предоставили только 37 страховщиков, то в 2008−м — 47. Качественно изменился и состав участников рейтинга, стало больше крупных компаний, ориентированных на прямые продажи.
За прошедшие двенадцать месяцев произошли изменения и на рынке: Гос.фин.услуг ужесточила правила управления резервами, о выходе на украинский рынок общих видов страхования объявили ещё несколько не резидентов. Кроме того, вырос рынок розницы. За 2007 год объём премий, полученных от физических лиц, увеличился в 2,27 раза и достиг исторического максимума в размере 5,7 млрд гривен. Агентство прогнозирует, что в нынешнем году темпы роста валовых премий от физических лиц замедлятся — премии вырастут всего на 80%. Это связано прежде всего с замедлением темпов роста банковского кредитования, прекращением скачкообразного роста сборов от авто-гражданки и демпинговой политикой некоторых страховщиков. Но даже при таком сценарии объёмы бизнеса, получаемые рисковыми страховщиками от населения, подбираются к психологической отметке 50% от общего объёма валовых премий (см. табл. 1). Учитывая это, агентство решило внести изменения не только в подходы к (pi)-оценке, но и откорректировать саму идеологию рейтинга, отказавшись от принудительного рейтингования. Теперь рейтинг рискового сегмента получили только те компании, которые заполнили анкеты. Агентство не стало делить компании на группы открытости и определять рейтинг по шкале устойчивости. Сам (pi)-рейтинг определяется не оценкой по буквенной шкале, а принадлежностью страховщика к рейтинговой группе А, В, С или D. Также РА «Эксперт-Рейтинг» отказалось от премирования отечественных компаний за наличие индивидуального кредитного рейтинга международных рейтинговых агентств, которые дискредитировали себя после нескольких банкротств крупных финансовых учреждений в США и ЕС.
В первом полугодии 2008-го агентство зафиксировало попытки нескольких компаний использовать (pi)-рейтинг в коммерческих целях, выдавая его за индивидуальный. Поскольку это совершенно разные рейтинговые продукты, то РА «Эксперт-Рейтинг» отошло от практики использования рейтинговой шкалы и перешло на рейтинговые группы. Это упрощает оценку и помогает страхователям не путать (pi)-рейтинг с индивидуальным.
Группа классиков
Главная ценность рейтинга 2008 года заключается в том, что в него вошли все основные компании, активно вовлечённые в классическое страхование.
Самый лучший итоговый интегральный показатель — у НАСК «Оранта», которая в 2007–2008 годах интенсивно развивалась и значительно улучшила свою информационную политику. Компания вовремя публикует финансовые отчеты на сайте Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины (АРИФРУ), ее пресс-релизы содержат конкретные цифры, иллюстрирующие результаты работы, да и сам факт вхождения в (pi)-рейтинг — это также шаг в сторону раскрытия информации. Такое улучшение ситуации можно связать с первичным публичным размещением акций (IPO), к которому «Оранта» уже начала подготовку. Сегодня наследница Укргосстраха полностью подконтрольна казахстанской группе БТА (в конце июня «Оранта» увеличила уставный фонд почти на 85% — до 175 млн гривен). Очевидно, что компания растет быстрее рынка, приумножая в классическом сегменте свою долю.
Интрига сохраняется в отношении компании «Дженерали Гарант», также вошедшей в группу лидеров нашего рейтинга. В начале нынешнего года страховой бизнес чешской компании PPF перешёл под контроль итальянского страхового холдинга Generali (в его совет директоров входит владелец PPF Петер Келлнер). Однако уже более года PPF пытается получить контроль над одним из лидеров российского страхового рынка — компанией «Ингосстрах», которой, в свою очередь, принадлежит компания «ИНГО Украина». Если PPF, контролирующей 38,46% «Ингосстраха», удастся достичь своей цели, это будет автоматически означать расширение авуаров Generali в Украине. Летом 2008 года PPF и «Базовый элемент» Олега Дерипаски так и не смогли договориться о цене переуступки компании. И хотя сейчас «Ингосстрах» подконтролен компании «Базовый элемент», не допустить в совет директоров представителей акционера, владеющего 38,46% акций, по российскому законодательству очень непросто. Конфликтующие стороны не хотят управлять компанией вместе и уже пытались договориться о цене контроля над «Ингосстрахом», но пока безуспешно. Не исключено, что стороны все же придут к какому-то соглашению и украинская дочка «Ингосстраха» станет объектом договора. Пока идёт череда судебных разбирательств, от результатов которых будет зависеть цена вопроса. Для Generali покупка «Ингосстраха» с его дочками в странах СНГ выступила бы катализатором экспансии в Восточную Европу. Крупным акционером и бизнес-партнёром итальянской Generali выступает итальянский банковский холдинг UniCreditGroup, который уже вступил в права владения АКБ «Укр.соц.банк». Очевидно, теперь «Дженерали Гарант» сможет рассчитывать на часть bancassurance от Укр.соц.банка.
В борьбе за долю украинского страхового рынка включилась и дочка «Росгосстраха» — СК «Провідна». Правда, по состоянию на 8 августа её акции принадлежали не «Росгосстраху», а двум кипрским компаниям. Сейчас «Провідна» находится в стадии наращивания сети представительств по всей территории Украины, стремясь стать одним из лидеров страховой розницы.
К числу тяжеловесов группы А, бесспорно, можно отнести донецкого страховщика АСКА, контролируемого группой SCM. В августе этого года SCM Finance Ltd увеличила свою долю в АСКА до 88,62% за счёт выкупа примерно 5% акций у физического лица. По мнению РА «Эксперт-Рейтинг», АСКА в значительной степени опирается на ресурсы группы SCM, именно это и обеспечивает компании динамику стабильного роста.
Перестраховщики и крупные риски
К компаниям, традиционно работающим с крупными рисками и активно наращивающим долю в ритейле, относится «Днепринмед». Она активно работает в области медицинского страхования и обслуживает значительную часть крупных украинских промышленных компаний. Крупными рисками занимается страховая компания «Бусин», которая давно считается лидером на рынке страхования авиационных рисков. Интересный тандем образовался под брендом VSK Insurance Group из СК «Кремень» и ВУСО.
В группу А также вошла компания «Лемма». Номинально по размеру валовых премий этот страховщик — самая крупная компания, попавшая в наш рейтинг. «Лемма» за год улучшила позиции в рейтинге благодаря изменениям, внесенным в методику в разрезе увеличения влияния на устойчивость компании масштаба деятельности. В то же время компания перестраховывала риски из дальнего зарубежья, продолжая активно принимать их из стран Ближнего Востока, а в июле этого года она стала получать риски из Греции. В число резервов по итогам 2007 года вошла компания VAB Re, занимающаяся в Украине исключительно перестрахованием. Она разработала новый продукт — перестрахование строительно-монтажных рисков — и ввела в эксплуатацию систему автоматизации перестраховочной деятельности.
Кроме того, в группу А вошли такие крупные страховщики, как «Вексель», ТАС, Украинская страховая группа и «Универсальная». Большая часть из них так или иначе связана с крупными банками или финансово-промышленными группами, что обеспечивало им неплохую базу для роста бизнеса. Основные выводы
Отмечается значительный рост транспарентности крупных страховщиков. Сразу несколько крупных компаний (НАСК «Оранта», VSK Insurance Group и «Универсальная») заявили о том, что в будущем надеются получить доступ к капиталам через рынок акций. Это открывает перед украинским страховым рынком большие возможности для развития. Такая тенденция должна позитивно сказаться на устойчивости компаний. А переход от корпоративного финансирования программ развития к привлечению капитала на фондовом рынке станет качественным скачком в развитии страхового рынка.
Обострение конкуренции приведёт к тому, что в первой десятке компаний, контролируемых нерезидентами, по спирали начнут раскручиваться демпинговые тарифы, а это серьёзный риск для устойчивости страховщиков.
Текущая конъюнктура рынка указывает на риски значительного замедления экономического роста в Украине. Как показало наше исследование, не все компании готовы к такому сценарию. Страховщики, контролируемые не резидентами, продолжают обильно «поливать» рынок деньгами. По итогам прошлого года отрицательную рентабельность собственного капитала показали, например, такие компании, как «Провiдна» (–74%) и «Кредо-Классик» (–44%). Конечно, они имеют определённый уровень внешней поддержки акционеров и запас платежеспособности, однако при спаде на украинском рынке акционеры этих компаний могут не получить ожидаемого эффекта от текущих вливаний.
КАК ПОСТРОЕН РЕЙТИНГ? (ВИТАЛИЙ ШАПРАН)
Как и в рейтингах 2006-2007 годов, в основе рейтинговой оценки лежит модель, утвержденная распоряжением Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг Украины № 3755 от 17 марта 2005 года. Модель регулятора для рисковых страховщиков состоит из 11 коэффициентов, учитывающих специфику страхового бизнеса. У нее есть несколько недостатков:
1. Устанавливает субъективные ориентиры, когда компания, передающая в перестрахование 84% валовых премий, получает наивысшую оценку, а компания, передающая 85% валовых премий, получает минимальную оценку.
2. Не делается поправка на специфику бизнеса рискового страховщика, когда к компаниям, страхующим сельхозтехнику и спутники, применяются одинаковые критерии оценки.
3. Нет поправки на масштабность работы компании с большим уровнем диверсификации источников страховых платежей. Если считать рейтинг строго по методике Гос.фин.услуг, то самой устойчивой компанией окажется та, у которой соотношение между заработанными премиями и капиталом будет минимальным, т.е. фактически неработающая компания.
Особенности премирования
Чтобы устранить указанные недостатки модели регулятора, модель оценки (pi)-рейтинга была дополнена премиальными факторами. Баллы, полученные по модели оценки регулятора, корректировались на понижающий коэффициент (чем меньше баллов набирает компания, тем более устойчивой она является).
Премиальные факторы следующие:
1. Критерием для премии за актуарную стратегию является доля крупнейшего убытка в валовых выплатах. Если крупнейший убыток занимал до 30% от выплат, компании присваивали коэффициент 0,9, если до 60% — 0,95, если свыше 60% выплат компании— премия не присваивалась. В том случае, если компания не подала информацию о крупных убытках, премия также не учитывалась.
2. Критерием для премии за качество и количество предоставленных данных послужило наличие отчетности. Компании, которые добровольно предоставили (помимо наших анкет), свой отчет перед Гос.фин.услуг, а также вовремя разместившие его в национальной системе раскрытия информации на сайте Агентства по развитию инфраструктуры фондового рынка Украины, получали коэффициент 0,9. Компании, предоставившие только анкету при наличии отчета за 2007 год на сайте АРИФРУ, получали коэффициент 0,95. Компании, предоставившие лишь анкету, премии не получали.
3. Премия за диверсификацию источников платежей рассчитывалась исходя из доли крупнейшего вида страхования по сумме собранных премий. Компании, у которых самый емкий вид страхования не превышал 10% валовых премий, получали премиальный коэффициент 0,9, до 30% — 0,95. Остальные премии не получали.
4. Премия за диверсификацию перестраховочного портфеля начислялась исходя из доли трёх самых крупных перестраховщиков в платежах, перечисляемых перестраховщикам. Если этот показатель составлял менее 33%, то компании присваивался премиальный коэффициент 0,9, если от 33 до 66% — 0,95, свыше 66% — премиальный коэффициент не присваивался.
5. Алгоритм расчета премии за масштаб работы значительно доработан в этом году. Базой для расчета стали не валовые премии, а чистые заработанные премии. Чем больше была доля компании в общей выборке рейтинга, тем лучший (меньший) премиальный коэффициент получала компания за масштаб деятельности.
Премия за наличие индивидуальных рейтингов в этом году не учитывалась.
Обобщение модели
В рейтинге 2008 года страховые компании не делятся по группам открытости. Составлена единая рейтинговая шкала, и в листинг вошли только те компании, которые предоставили анкету по запросу РА «Эксперт-Рейтинг».
Расчеты проводились по следующим этапам:
Первый этап. Согласно предоставленным компаниями данным, проводился расчет 11 коэффициентов в соответствии с распоряжением Гос.фин.услуг № 3755. Изменена методология расчета только одного коэффициента: темп прироста чистых премий заменен темпом прироста валовых премий. Это было сделано с учетом того, что страховщики, работающие с крупными рисками, все время проигрывали бы по этому показателю, хотя на практике перекрывают такой недостаток хорошим перестраховочным портфелем. Изменения, произведенные в модели регулятора, зафиксированы в таблице 3.
Второй этап. Полученное значение коэффициента оценивалось от одного до четырёх баллов в соответствии с параметрами оценки, приведенными в распоряжении № 3755. Численные границы были изменены только при оценке темпа прироста валовых премий.
Третий этап. Полученные баллы по каждому коэффициенту умножались на его вес в интегральном показателе и складывались. Так получалось промежуточное значение интегрального показателя, которое было максимально приближено к оценке, проводимой регулятором.
Четвертый этап. Производилось премирование.
Пятый этап. После расчета итогового интегрального показателя (ИИП) компании распределялись по группам устойчивости. Интервалы ИИП приведены в таблице 4. Интервальные значения по группам устойчивости в сравнении с 2007 годом были откорректированы, поскольку изменилась база расчета премии за масштаб.
Восприятие рейтингов
Следует помнить, что модель регулятора склонна недооценивать крупные компании. Рейтинговая категория, присвоенная страховщикам, демонстрирует не устойчивость участника рейтинга к дефолту, а уровень его сопротивляемости неблагоприятным факторам. Рейтинговая оценка производилась по данным финансовой и специализированной отчетности страховщика за прошлый год и является снимком финансовой устойчивости компании на 31 декабря 2007 года. В отличие от индивидуальных рейтингов, (pi)-рейтинги также не учитывают уровень внешний поддержки, который страховщику способны оказывать его акционеры. В рейтинге уровень устойчивости не определяется местом в таблице — рейтинг в международной практике определяется исключительно рейтинговой оценкой или группой. Участники рейтинга ранжированы в рейтинговых таблицах по итоговому интегральному показателю.
Таблица 1. Основные показатели развития страхового рынка (кроме страхования жизни) на Украине
Примечание: Рынок рискового страхования вырастет в этом году еще на 30%. В основе бурного роста — розничное страхование.
Таблица 2. Рейтинг устойчивости открытых страховых компаний (рисковый сегмент)
| № п/п |
(pi) – рейтинговые группы устойчивости |
Название компании |
Показатели работы за 2007 г. | ||
| Капитал (чистый капитал), тыс. грн | Выплаты и затраты, тыс. грн | Валовые премии, тыс. грн | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Группа А |
«Оранта» |
271571,2 | 264731.4 | 693642.0 |
| 2 | «Дженерали Гарант» | 126392,2 | 234932.2 | 527838,5 | |
| 3 | VAB Re Перестраховочная компания | 53283,1 | 19807,0 | 34569,0 | |
| 4 | «ИНГО Украина» | 88290,0 | 376975,0 | 425472,0 | |
| 5 | «Провiдна» | 141299,4 | 84409.8 | 191185,8 | |
| 6 | «Лемма» | 924541,0 | 205528,7 | 757635,4 | |
| 7 | Украинская транспортная СК | 149498,7 | 20628,3 | 50496.3 | |
| 8 | «Ильичевская» | 72566,5 | 20056,3 | 65542.4 | |
| 9 | АСКА | 214946,9 | 250331,0 | 333009,3 | |
| 10 | «Днепринмед» | 98613,2 | 13832,8 | 493101,9 | |
| 11 | BYCO (VSK Insurance Group) | 115783,3 | 38934,0 | 104190,5 | |
| 12 | «Универсальная» | 146421,3 | 98115,5 | 253998,7 | |
| 13 | «Олви» | 87886,5 | 297,5 | 35892,4 | |
| 14 | «Бусин» | 42391,3 | 3412,2 | 40420,З | |
| 15 | Украинская страховая группа | 105897,2 | 86607,1 | 239614,1 | |
| 16 | «PZU Украина» | 186853,4 | 102599,4 | 153966,0 | |
| 17 | «Кремень» (VSK Insurance Group) | 580154,3 | 13813,3 | 334475,1 | |
| 18 | «ИнтерТрансПолис» | 43338,6 | 11746,5 | 31521,5 | |
| 19 | «Альфа-Гарант» | 122446,9 | 48067,2 | 105532,7 | |
| 20 | «Галактика» | 61738,9 | 29199,3 | 93948,8 | |
| 21 | «Добробут та Захист» | 99195,2 | 0,0 | 62313,1 | |
| 22 | «Вексель» | 131092,9 | 84088,8 | 252577,3 | |
| 23 | «Нова» | 36798,6 | 46748,5 | 74398,2 | |
| 24 | ТАС | 248891,1 | 103204,0 | 257087,9 | |
| 25 | «Азов» | 14245,7 | 1562,5 | 11023,5 | |
| 26 | Группа В |
«Инспол» | 14105,2 | 866,6 | 6496,2 |
| 27 | «Актив-Страхование» | 16799,7 | 2186,7 | 17442,7 | |
| 28 | МИР | 58317,8 | 1794,0 | 50365,3 | |
| 29 | «Вега» | 141314,3 | 946,7 | 9036,1 | |
| 30 | Крымская страховая компания | 20021,9 | 2346,3 | 11532,3 | |
| 31 | «Брокбизнес» | 54950,3 | 8819,7 | 60160,0 | |
| 32 | ОСК «Резерв» | 9385,7 | 193,3 | 2385,5 | |
| 33 | «Кредо-Классик» | 68001,3 | 102907,0 | 252021,2 | |
| 34 | «Юпитер» | 17421,2 | 148,7 | 16527,7 | |
| 35 | «АСКО-Медсервис» | 23217,5 | 5038,3 | 10672,1 | |
| 36 | «Гарант-Система» | 11210,0 | 2495,0 | 16565, 0 | |
| 37 | «Крона» | 36371,1 | 9584,0 | 20644,8 | |
| 38 | «Мономах» | 14519,0 | 242,0 | 15424,0 | |
| 39 | «Страховые традиции» | 48097,9 | 19716,5 | 76113,7 | |
| 40 | Городская страховая компания | 27217,1 | 12781,5 | 77815,1 | |
| 41 | «Форте» | 22740,1 | 9,1 | 23276,9 | |
| 42 | «Энергополис» | 16365,1 | 12311,5 | 64336,0 | |
| 43 | «Раритет» | 31172,3 | 5629,3 | 41139,8 | |
| 44 | Группа С |
«Крайна» | 14474,3 | 13985,7 | 80128,0 |
| 45 | «АСКО-Донбасс Северный» | 11093,6 | 11418,8 | 29500,2 | |
| 46 | «Нефтегазстрах» | 17644,5 | 20877,7 | 54435,0 | |
| 47 | «Индиго» | 7897,9 | 10448,3 | 37804,8 | |
| Всего |
4846475,2 | 2404375,0 | 6597275,1 | ||
Продолжение Таблицы 2.
| № п/п |
(pi) – рейтинговые группы устойчивости |
Название компании |
Расчетные коэффициенты согласно распоряжению Гос.фин.услуг № 3755 | |||||
| Показатель дебиторской задолж., % | Показатель ликвидности активов, % | Показат. риска страхов., % | Обратный показат. платежеспособ., % |
Показатель доходности, % | Показат. емкости страхов., % | |||
| 1 | 2 | 3 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |
| 1 | Группа А |
Оранта» | 26,54 | 38,12 | 234,62 | 137,28 | 1,16 | 41,55 |
| 2 | «Дженерали Гарант» | 32,36 | 38,16 | 382,39 | 200,43 | 5,32 | 48,61 | |
| 3 | VAB Re Перестраховочная компания | 10,62 | 24,74 | 64,88 | 27,28 | 3,40 | 57,30 | |
| 4 | «ИНГО Украина» | 68,04 | 86,35 | 403,18 | 201,54 | 0,45 | 105,90 | |
| 5 | «Провiдна» | 37,40 | 156,18 | 101,78 | 71,75 | -74,06 | 58,69 | |
| 6 | «Лемма» | 73,62 | 48,33 | 7,97 | 52,16 | 7,95 | 279,07 | |
| 7 | Украинская транспортная СК | 49,83 | 119,56 | 27,71 | 24,22 | 2,59 | 49,79 | |
| 8 | «Ильичевская» | 25,76 | 77,69 | 70,71 | 43,10 | 22,10 | 39,09 | |
| 9 | АСКА | 24,35 | 34,47 | 99,85 | 55,51 | 1,40 | 116,64 | |
| 10 | «Днепринмед» | 5,73 | 189,10 | 58,19 | 37,45 | 31,23 | 24,11 | |
| 11 | BYCO (VSK Insurance Group) | 7,30 | 96,32 | 84,30 | 48,29 | -19,79 | 39,89 | |
| 12 | «Универсальная» | 34,47 | 31,86 | 134,46 | 107,03 | 0,23 | 49,83 | |
| 13 | «Олви» | 0,58 | 107,01 | 40,84 | 9,54 | 40,40 | 0,83 | |
| 14 | «Бусин» | 27,07 | 145,69 | 21,69 | 21,61 | 5,06 | 37,11 | |
| 15 | Украинская СГ |
20,44 | 66,98 | 216,25 | 148,32 | 1,31 | 37,82 | |
| 16 | «PZU Украина» | 25,04 | 7,54 | 72,83 | 58,38 | 0,64 | 75,39 | |
| 17 | «Кремень» (VSK Insurance Group) | 37,31 | 91,58 | 9,27 | 6,05 | 6,52 | 25,68 | |
| 18 | «ИнтерТрансПолис» | 24,90 | 316,38 | 51,02 | 25,63 | 3,84 | 53,13 | |
| 19 | «Альфа-Гарант» | 7,10 | 121,13 | 74,45 | 53,90 | 10,73 | 52,73 | |
| 20 | «Галактика» | 30,24 | 54,20 | 124,52 | 92,07 | 21,67 | 37,98 | |
| 21 | «Добробут та Захист» | 6,80 | 201,56 | 40,88 | 29,59 | 24,43 | 0,00 | |
| 22 | «Вексель» | 6,85 | 171,48 | 186,47 | 87,17 | 26,00 | 34,40 | |
| 23 | «Нова» | 51,80 | 112,74 | 147,74 | 112,06 | 2,39 | 85,99 | |
| 24 | ТАС | 26,15 | 33,96 | 91,85 | 88,40 | 24,72 | 45,14 | |
| 25 | «Азов» |
5,00 | 352,19 | 43,73 | 33,62 | -17,85 | 25,08 | |
| 26 | Группа В |
Инспол» | 38,80 | 77,57 | 19,95 | 14,65 | 0,48 | 30,79 |
| 27 | «Актив-Страхование» | 8,50 | 71,30 | 61,49 | 37,09 | 25,26 | 21,17 | |
| 28 | МИР | 4,01 | 100,82 | 20,37 | 19,98 | 7,06 | 15,10 | |
| 29 | «Вега» | 0,37 | 121,46 | 5,99 | 2,41 | 5,43 | 11,18 | |
| 30 | Крымская страховая компания | 7,51 | 111,98 | 48,07 | 19,98 | 7,89 | 24,38 | |
| 31 | «Брокбизнес» | 29,29 | 6,40 | 58,98 | 103,08 | 3,93 | 27,21 | |
| 32 | ОСК «Резерв» | 29,50 | 1124,98 | 44,18 | 3,16 | 2,09 | 4,66 | |
| 33 | «Кредо-Классик» | 44,48 | 83,68 | 296,28 | 249,69 | - 44,09 | 51,08 | |
| 34 | «Юпитер» | 1,58 | 101,61 | 42,82 | 21,40 | 29,02 | 1,99 | |
| 35 | «АСКО-Медсервис» | 24,89 | 83,64 | 34,53 | 45,45 | 18,78 | 62,85 | |
| 36 | «Гарант-Система» | 18,82 | 64,19 | 59,04 | 21,25 | 1,95 | 37,70 | |
| 37 | «Крона» | 16,60 | 73,34 | 52,54 | 45,02 | 1,14 | 50,15 | |
| 38 | «Мономах» | 58,18 | 688,47 | 15,40 | 4,60 | 2,38 | 10,82 | |
| 39 | «Страховые традиции» | 28,05 | 55,09 | 127,20 | 190,32 | 1,04 | 32,23 | |
| 40 | Городская СК |
64,20 | 170,74 | 81,30 | 39,15 | 4,04 | 57,76 | |
| 41 | «Форте» | 0,16 | 12,38 | 81,22 | 294,03 | 39,04 | 0,05 | |
| 42 | «Энергополис» | 21,78 | 110,28 | 221,17 | 97,33 | 22,28 | 34,01 | |
| 43 | «Раритет» | 5,04 | 82,22 | 124,97 | 55,10 | 19,65 | 14,45 | |
| 44 | Группа С |
«Крайна» | 51,67 | 70,99 | 312,84 | 198,22 | 22,03 | 30,89 |
| 45 | «АСКО-Донбасс Северный» | 6,25 | 82,86 | 248,58 | 123,47 | 13,40 | 41,41 | |
| 46 | «Нефтегазстрах» | 40,12 | 39,71 | 255,48 | 102,39 | - 21,38 | 46,32 | |
| 47 | «Индиго» | 132,53 | 79,77 | 398,90 | 250,44 | - 40,92 | 33,16 | |
| Всего |
27,61 | 130,57 | 114,95 | 78,95 | 5,37 | 43,85 | ||
Продолжение Таблицы 2
| № п/п | (pi) – рейтинговые группы устойчивости | Название компании | Изменение капитала, % | Изменение валовых премий, % | Показатель независимости от перестрах., % |
Соотношение между чистыми страховыми резервами и капиталом, % | Показатель доходности инвестиций, % |
| 1 | 2 | 3 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 |
| 1 | Группа А |
«Оранта» | 62,26 | 44,64 | 91,86 | 91,88 | 31,83 |
| 2 | «Дженерали Гарант» | 58,05 | 46,38 | 91,56 | 181,02 | 28,34 | |
| 3 | VAB Re Перестраховочная компания | 3,46 | 68,51 | 100,00 | 26,54 | 5,24 | |
| 4 | «ИНГО Украина» | 34,10 | 59,37 | 83,66 | 178,65 | 2,49 | |
| 5 | «Провiдна» | 16,65 | 153,48 | 75,22 | 46,65 | 311,74 | |
| 6 | «Лемма» |
8,61 | 24,17 | 9,72 | 4,80 | 6,36 | |
| 7 | Украинская транспортная СК | 9,14 | 15,66 | 82,05 | 12,79 | -1,08 | |
| 8 | «Ильичевская» |
57,43 | 67,39 | 78,28 | 33,02 | 35,40 | |
| 9 | АСКА | 39,54 | 54,35 | 64,45 | 40,87 | 2,96 | |
| 10 | «Днепринмед» | 45,35 | 190,82 | 11,64 | 24,64 | 2,75 | |
| 11 | BYCO (VSK Insurance Group) | 31,58 | 103,16 | 93,68 | 39,98 | 9,95 | |
| 12 | «Универсальная» | 35,07 | 49,58 | 77,51 | 52,87 | 65,98 | |
| 13 | «Олви» | 68,03 | 58,82 | 100,00 | 9,44 | 1,93 | |
| 14 | «Бусин» | 5,43 | 30,19 | 22,75 | 11,18 | 329,39 | |
| 15 | Украинская страховая группа | 93,07 | 161,52 | 95,57 | 116,95 | 3,60 | |
| 16 | «PZU Украина» | 639,76 | -15,00 | 88,39 | 42,46 | 15,91 | |
| 17 | «Кремень» (VSK Insurance Group) | 6,88 | 53,73 | 16,09 | 2,21 | 2,95 | |
| 18 | «ИнтерТрансПолис» | 14,24 | 480,47 | 70,14 | 20,56 | 10,02 | |
| 19 | «Альфа-Гарант» | 12,24 | 85,77 | 86,39 | 50,15 | 10,72 | |
| 20 | «Галактика» | 27,25 | 222,31 | 81,83 | 49,40 | 3,62 | |
| 21 | «Добробут та Захист» | 31,84 | 120,84 | 65,07 | 25,67 | 8,41 | |
| 22 | «Вексель» | 4,29 | 58,93 | 96,78 | 83,77 | 43,21 | |
| 23 | «Нова» | 2,70 | 53,30 | 73,08 | 96,65 | 4,76 | |
| 24 | ТАС | 39,88 | 58,02 | 88,92 | 57,73 | 55,25 | |
| 25 | «Азов» | 21,90 | 19,91 | 56,51 | 15,85 | 0,00 | |
| 26 | Группа В |
«Инспол» |
- 0,62 | 2,53 | 43,32 | 11,58 | 5,81 |
| 27 | «Актив-Страхование» | - 5,18 | 133,76 | 59,22 | 25,76 | - 0,80 | |
| 28 | МИР | 97,93 | - 0,19 | 23,59 | 7,32 | - 2,63 | |
| 29 | «Вега» | 5,61 | - 6,18 | 93,71 | 2,37 | 0,22 | |
| 30 | Крымская страховая компания | 82,91 | 38,87 | 83,46 | 19,30 | 5,35 | |
| 31 | «Брокбизнес» | 3,03 | 255,49 | 53,87 | 29,42 | 1,92 | |
| 32 | ОСК «Резерв» | 7,54 | -16,13 | 173,83 | 2,76 | 8,61 | |
| 33 | «Кредо-Классик» | -21,75 | 35,27 | 79,94 | 184,68 | 72,79 | |
| 34 | «Юпитер» | 39,62 | 79,78 | 45,13 | 14,59 | 0,86 | |
| 35 | «АСКО-Медсервис» | -13,80 | - 34,77 | 75,12 | 38,23 | 6,47 | |
| 36 | «Гарант-Система» | 2,19 | 98,80 | 39,95 | 18,40 | 0,54 | |
| 37 | «Крона» | 8,15 | 32,21 | 92,56 | 16,39 | 7,45 | |
| 38 | «Мономах» | 0,97 | -13,32 | 14,50 | 4,24 | 0,00 | |
| 39 | «Страховые традиции» | 0,23 | 61,18 | 80,38 | 87,66 | 5,11 | |
| 40 | Городская страховая компания | 4,03 | 25,41 | 28,44 | 38,86 | 47,21 | |
| 41 | «Форте» | 203,28 | — | 79,34 | 39,84 | 0,63 | |
| 42 | «Энергополис» | 25,30 | 73,31 | 56,26 | 89,37 | 13,20 | |
| 43 | «Раритет» | 88,57 | 149,73 | 94,69 | 54,26 | 0,40 | |
| 44 | Группа С «Крайна» | -10,83 | 184,78 | 56,51 | 148,45 | 2,31 | |
| 45 | «АСКО-Донбасс Северный» | 0,55 | 28,81 | 93,48 | 107,64 | 14,74 | |
| 46 | «Нефтегазстрах» | 53,64 | 245,50 | 82,81 | 91,52 | -1,51 | |
| 47 | «Индиго» | -29,45 | 14006,27 | 83,33 | 194,20 | 238,57 | |
| Всего |
40,65 | 383,64 | 70,95 | 54,10 | 30,19 | ||
Продолжение Таблицы 2
| № п/п |
(pi) – рейтинговые группы устойчивости |
Название компании |
Премиальные коэффициенты | |||||
| Промежут. значение интегральн. показателя | Премия за масштаб | Премия за актуарную стратегию | Премия за качество и количество предостав. данных | Премия за диверсифик. источников платежей | Премия за диверсифик. перестрахов. портфеля | |||
| 1 | 2 | 3 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 |
| 1 | Группа А |
«Оранта» |
2,94 | 0,28 | 0,90 | 0,95 | 1,00 | 1,00 |
| 2 | «Дженерали Гарант» | 3,16 | 0,30 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 3 | VAB Re Перестраховочная компания | 2,36 | 0,48 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 4 | «ИНГО Украина» | 2,66 | 0,48 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 5 | «Провiдна» | 1,66 | 0,82 | 1,00 | 0,90 | 0,95 | 1,00 | |
| 6 | «Лемма» | 2,76 | 0,45 | 1,00 | 0,95 | 1,00 | 1,00 | |
| 7 | Украинская транспортная СК | 1,60 | 0,93 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 8 | «Ильичевская» | 1,50 | 0,92 | 1,00 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 9 | АСКА | 2,04 | 0,68 | 1,00 | 0,95 | 0,95 | 1,00 | |
| 10 | «Днепринмед» | 1,86 | 0,84 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 11 | BYCO (VSK Insurance Group) | 1,94 | 0,87 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 12 | «Универсальная» | 2,18 | 0,71 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 13 | «Олви» | 1,68 | 0,94 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 14 | «Бусин» | 2,02 | 0,79 | 1,00 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 15 | Украинская СГ | 3,08 | 0,58 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 16 | «PZU Украина» | 2,56 | 0,60 | 1,00 | 0,95 | 1,00 | 1,00 | |
| 17 | «Кремень» (VSK Insurance Group) | 1,90 | 0,91 | 0,90 | 1,00 | 0,95 | 1,00 | |
| 18 | «ИнтерТрансПолис» | 1,36 | 1,42 | 0,90 | 0,90 | 0,95 | 1,00 | |
| 19 | «Альфа-Гарант» | 2,24 | 0,88 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 0,95 | |
| 20 | «Галактика» |
2,10 | 0,90 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 21 | «Добробут та Захист» | 1,34 | 1,14 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 22 | «Вексель» | 2,64 | 0,66 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 23 | «Нова» | 2,34 | 0,74 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 24 | ТАС |
2,66 | 0,68 | 0,90 | 0,95 | 1,00 | 1,00 | |
| 25 | «Азов» | 1,56 | 1,19 | 0,95 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 26 | Группа В |
«Инспол» | 1,90 | 1,00 | 0,95 | 0,90 | 1,00 | 1,00 |
| 27 | «Актив-Страхование» | 1,74 | 0,99 | 1,00 | 0,95 | 1,00 | 1,00 | |
| 28 | МИР | 1,96 | 0,99 | 0,95 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 29 | «Вега» |
1,98 | 0,99 | 0,95 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 30 | Крымская СК | 1,22 | 1,78 | 0,90 | 0,90 | 0,95 | 1,00 | |
| 31 | «Брокбизнес» | 2,16 | 0,96 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 32 | ОСК «Резерв» | 1,94 | 1,00 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 33 | «Кредо-Классик» | 2,72 | 0,74 | 1,00 | 0,95 | 0,95 | 1,00 | |
| 34 | «Юпитер» | 1,50 | 1,48 | 0,95 | 0,90 | 0,95 | 1,00 | |
| 35 | «АСКО-Медсервис» | 1,86 | 0,98 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 36 | «Гарант-Система» | 2,16 | 0,99 | 0,90 | 1,00 | 0,95 | 1,00 | |
| 37 | «Крона» | 2,32 | 0,97 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 38 | «Мономах» | 2,08 | 1,00 | 1,00 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 39 | «Страховые традиции» | 2,50 | 0,92 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 40 | Городская СК | 2,18 | 0,97 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 41 | «Форте» | 1,98 | 0,98 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 42 | «Энергополис» | 2,10 | 0,95 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 43 | «Раритет» | 2,42 | 0,95 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 44 | Группа С |
«Крайна» | 2,82 | 0,94 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 |
| 45 | «АСКО-Донбасс Северный» | 3,14 | 0,96 | 0,90 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | |
| 46 | «Нефтегазстрах» | 2,58 | 0,95 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| 47 | «Индиго» |
2,88 | 0,97 | 0,90 | 1,00 | 1,00 | 1,00 | |
| Всего |
2,18 | — | — | — | — | — | ||
Продолжение Таблицы 2
| № п/п |
(pi) – рейтинговые группы устойчивости |
Название компании |
Итогов. интегральн. показатель |
Показатели за первое полугодие 2008 года |
Соотношение выплат и затрат к валовым премиям | |||
| Чистый капитал, тыс. грн | Выплаты и затраты, тыс. грн | Валовые премии, тыс. грн |
2007 год | Первое полугодие 2008 года | ||||
| 1 | 2 | 3 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 |
| 1 | Группа А |
«Оранта» |
0,70 | 287216,3 | 19054,1 | 474643,4 | 0,38 | 0,04 |
| 2 | «Дженерали Гарант» | 0,78 | 127256,0 | 190368,4 | 351927,9 | 0,45 | 0,54 | |
| 3 | VAB Re Перестраховочная компания | 0,92 | 51172,3 | 10915,9 | 18014,4 | 0,57 | 0,61 | |
| 4 | «ИНГО Украина» | 1,14 | 113353,0 | 193165,0 | 265072,0 | 0,89 | 0,73 | |
| 5 | «Провiдна» | 1,16 | 22859,1 | 77920,2 | 203643,9 | 0,44 | 0,38 | |
| 6 | «Лемма» | 1,17 | 955229,1 | 85953,8 | 327400,3 | 0,27 | 0,26 | |
| 7 | Украинская транспортная СК | 1,21 | 149589,4 | 11093,9 | 23808,8 | 0,41 | 0,47 | |
| 8 | «Ильичевская» | 1,25 | 96040,3 | 18924,6 | 37790,2 | 0,31 | 0,50 | |
| 9 | АСКА |
1,26 | 255542,1 | 75085,6 | 163594,4 | 0,75 | 0,46 | |
| 10 | «Днепринмед» | 1,26 | 93593,1 | 4995,3 | 193533,5 | 0,03 | 0,03 | |
| 11 | BYCO (VSK Insurance Group) | 1,37 | 107494,3 | 42456,4 | 72080,1 | 0,37 | 0,59 | |
| 12 | «Универсальная» | 1,39 | 273187,5 | 68244,2 | 186297,1 | 0,39 | 0,37 | |
| 13 | «Олви» | 1,42 | 99575,7 | 111,5 | 8165,7 | 0,01 | 0,01 | |
| 14 | «Бусин» | 1,43 | 19425,9 | 751,0 | 32024,3 | 0,08 | 0,02 | |
| 15 | Украинская страховая группа | 1,45 | 110476,2 | 94109,1 | 176295,9 | 0,36 | 0,53 | |
| 16 | «PZU Украина» | 1,46 | 136239,4 | 62464,6 | 69353,5 | 0,67 | 0,90 | |
| 17 | «Кремень» (VSK Insurance Group) | 1,48 | 586810,9 | 7064,4 | 271484,4 | 0,04 | 0,03 | |
| 18 | «ИнтерТранс Полис» | 1,49 | 72588,1 | 9796,3 | 19332,1 | 0,37 | 0,51 | |
| 19 | «Альфа-Гарант» | 1,51 | 128689,7 | 31922,3 | 64722,6 | 0,46 | 0,49 | |
| 20 | «Галактика» | 1,53 | 74595,9 | 27196,5 | 62439,0 | 0,31 | 0,44 | |
| 21 | «Добробут та Захист» | 1,53 | 123162,9 | 0,0 | 67770,9 | 0,00 | 0,00 | |
| 22 | «Вексель» | 1,56 | 71649,9 | 68133,3 | 161654,1 | 0,33 | 0,42 | |
| 23 | «Нова» | 1,56 | 35516,4 | 24478,2 | 49237,0 | 0,63 | 0,50 | |
| 24 | ТАС | 1,56 | 264132,5 | 80938,8 | 167595,0 | 0,40 | 0,48 | |
| 25 | «Азов» | 1,58 | 15510,9 | 944,6 | 6121,8 | 0,14 | 0,15 | |
| 26 | Группа В |
«Инспол» | 1,62 | 14300,3 | 264,4 | 8596,3 | 0,13 | 0,03 |
| 27 | «Актив-Страхование» | 1,63 | 22342,7 | 872,4 | 15871,6 | 0,13 | 0,05 | |
| 28 | МИР | 1,65 | 61258,0 | 1009,2 | 8922,6 | 0,04 | 0,11 | |
| 29 | «Вега» | 1,67 | 144861,7 | 292,1 | 5644,5 | 0,10 | 0,05 | |
| 30 | Крымская страховая компания | 1,67 | 21231,5 | 1976,3 | 7410,5 | 0,20 | 0,27 | |
| 31 | «Брокбизнес» | 1,68 | 52593,0 | 19084,6 | 65980,0 | 0,15 | 0,29 | |
| 32 | ОСК «Резерв» | 1,74 | 9407,5 | 23,5 | 1195,1 | 0,08 | 0,02 | |
| 33 | «Кредо-Классик» | 1,81 | 83838,0 | 52841,6 | 118554,2 | 0,41 | 0,45 | |
| 34 | «Юпитер» | 1,81 | 17792,1 | 239,0 | 9543,5 | 0,01 | 0,03 | |
| 35 | «АСКО-Медсервис» | 1,83 | 24058,1 | 2174,5 | 9285,0 | 0,47 | 0,23 | |
| 36 | «Гарант-Система» | 1,83 | 10768,0 | 1229,0 | 9962,0 | 0,15 | 0,12 | |
| 37 | «Крона» | 1,83 | 37532,0 | 6175,7 | 17326,0 | 0,46 | 0,36 | |
| 38 | «Мономах» | 1,87 | 14674,0 | 399,0 | 10603,0 | 0,02 | 0,04 | |
| 39 | «Страховые традиции» | 1,87 | 39070,3 | 29416,6 | 80630,9 | 0,26 | 0,36 | |
| 40 | Городская страховая компания | 1,91 | 31087,4 | 5835,3 | 48660,0 | 0,16 | 0,12 | |
| 41 | «Форте» | 1,95 | 130583,0 | 0,0 | 31474,1 | 0,00 | 0,00 | |
| 42 | «Энергополис» | 1,99 | 18391,2 | 6605,8 | 55573,7 | 0,19 | 0,12 | |
| 43 | «Раритет» | 2,08 | 43181,3 | 3399,6 | 21062,0 | 0,14 | 0,16 | |
| 44 | Группа С |
«Крайна» | 2,15 | 38171,2 | 17335,5 | 89136,5 | 0,17 | 0,19 |
| 45 | «АСКО-Донбасс Северный» | 2,44 | 11932,8 | 8377,4 | 19275,0 | 0,39 | 0,43 | |
| 46 | «Нефтегазстрах» | 2,45 | 31558,8 | 18673,4 | 39983,7 | 0,38 | 0,47 | |
| 47 | «Индиго» | 2,51 | 11361,0 | 21394,1 | 46873,6 | 0,28 | 0,46 | |
| Всего |
— | 5140900,8 | 1403707,0 | 4195566,1 | 0,28 | 0,29 | ||
Примечание: рейтинг определяется не местом в таблице, а принадлежностью к рейтинговой группе. (pi) – рейтинг устойчивости страховых компаний должен рассматриваться исключительно как мнение аналитиков РА «Эксперт-Рейтинг» о степени сопротивляемости финансового института неблагоприятным факторам воздействия, а не как рекомендация о покупке или продаже ценных бумаг или продуктов страховых компаний. РА «Эксперт-Рейтинг» и ООО «Эксперт-Украина» не несут ответственности за результаты кредитных, инвестиционных или хозяйственных решений третьих лиц, принятых исключительно с учетом данного (pi)-рейтинга. Источник: данные компаний, расчеты РА «Эксперт-Рейтинг».
Таблица 3. Коррекция методики оценки Гос.фин.услуг для рейтинга 2008 года
Таблица 4. Рейтинговая шкала устойчивости страховых компаний
| Рейтинговая группа | Значение | Значение ИИП |
| А | Высокий уровень устойчивости | 1,60 |
| В | Приемлемый уровень устойчивости | 1,61-2,10 |
| С | Сигнальный уровень устойчивости | 2,11-3,10 |
| D | Не удовлетворитепьный уровень устойчивости (отсутствие устойчивости) | >3,11 |
Эксперт-Украина № 36, 2008 г.
Обзор страхового рынка 2008 г.
