Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Спасские ворота» до уровня ruА. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА— с позитивным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено стабилизацией показателей рентабельности компании на умеренно высоком уровне. Так, рентабельность продаж за 2017 год составила 12,2%, за 9 месяцев 2018 года – 11,8%, а рентабельность капитала – 12,1% за 2017 год и 10,4% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении. Кроме того, агентство отмечает дальнейшее снижение комбинированного коэффициента убыточности-нетто с 96,4% за 2017 год до 94,6% за 9 месяцев 2018 года. В октябре 2018 года компания урегулировала убыток в размере 66,9 млн рублей или 5,6% от собственных средств на 30.09.2018, что позитивно отразилось на оценке фактора «наличие опыта крупных выплат». Эффективность перестраховочной защиты по крупнейшей выплате также была высоко оценена агентством: собственное удержание не превысило 0,3% от собственных средств.
Страховая компания «Спасские ворота» – универсальный страховщик 4 размерного класса, согласно методологии агентства, занимает 89 место по взносам за 9 месяцев 2018 года, по данным Банка России. Низкие размерные показатели и позиции компании на рынке ограничивают уровень рейтинговой оценки. Несмотря на то, что большая часть взносов, собранных компанией за 9 месяцев 2018 года, приходится на Тюменскую область (64,7% от совокупных взносов), по оценкам агентства, компания не подвержена рискам концентрации деятельности на одном регионе ввиду высокой диверсификации самих объектов страхования по регионам РФ.
Страховой портфель компании умеренно высоко диверсифицирован по видам: за 9 месяцев 2018 года на крупнейшее направление деятельности – ДМС – пришлось 44,8% премии, на долю страхования грузов – 29,1% премии. Позитивно отмечается высокая стабильность структуры страхового портфеля: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 месяцев 2018 года по сравнению с 9 месяцами 2017 года составило 4,4 п.п. Негативно агентство отмечает сокращение страховых взносов на 0,6% за 9 месяцев 2018 года по сравнению с 9 месяцами 2017 года. Давление на рейтинговую оценку оказывает высокая доля выплат на основании решения суда – 5,3% выплат по договорам страхования за 9 месяцев 2018 года. Коэффициент убыточности-нетто в целом по портфелю сохраняется на низком уровне (39,1% за 2017 год, 28,2% за 9 месяцев 2018 года), что позитивно отражается на уровне рейтинга. В то же время, высокая доля расходов на ведение дела во взносах-нетто (57,8% за 2017 год, 66,1% за 9 месяцев 2018 года) остается в числе негативных факторов.
Агентство позитивно оценивает высокую диверсификацию клиентской базы компании. Так, на долю крупнейшего клиента пришлось 6,1% страховых взносов за 9 месяцев 2018 года, на долю пяти крупнейших – 13,8%. Давление на рейтинговую оценку оказывает невысокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов (на крупнейший канал продаж – агентскую сеть — пришелся 61% взносов за 9 месяцев 2018 года) в сочетании с высокой величиной комиссионного вознаграждения агентам, которая составила 32,5% от страховой премии, полученной через этот канал продаж. Доля расторгнутых договоров сохраняется на низком уровне: доля возвращенной премии составила 0,6% за 2017 год и 9 месяцев 2018 года.
Компания характеризуется положительной динамикой собственных средств: темп прироста за период с 30.09.2017 по 30.09.2018 составил 16,5%. Позитивно оценивается высокая рентабельность инвестированного капитала: 8,1% за 2017 год и 5,3% за 9 месяцев 2018 года в годовом выражении. При анализе ликвидности и платежеспособности были позитивно отмечены высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (3,7 на 30.09.2018) и уточненной страховой ликвидности-нетто (4,73 на 30.09.2018), высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня и высокий запас свободного капитала (126,9% на 30.09.2018). Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывают невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,7% на 30.09.2018), а также отсутствие у компании долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств.
Качество активов компании оценивается как высокое: на 30.06.2018 и 30.09.2018 на высоколиквидные вложения в объекты с рейтингами ruBBB— и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств пришлось более 77% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов. Также агентство отмечает высокую надежность основных объектов вложений: три крупнейших объекта вложений, на которых приходилось 58,7% активов компании на 30.09.2018, имеют рейтинги ruAA и выше по шкале «Эксперт РА» либо сопоставимые рейтинги других агентств, что нивелирует риски, связанные с концентрацией активов на одном контрагенте.
Агентство отмечает высокое качество перестраховочной защиты компании: за 9 месяцев 2018 года более 85% переданной в перестрахование премии пришлось на компании с рейтингами ruA— и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств. Отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто страховщика к собственным средствам на 30.09.2018 не превышает 3%.
По мнению агентства, компания обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действуют регламенты по риск-менеджменту. В то же время, в числе недостатков системы управления рисками агентством отмечается отсутствие обособленного подразделения риск-менеджмента. Качество стратегического обеспечения оценивается как умеренно высокое. Стратегия на 2018 — 2022 годы содержит ключевые направления развития компании, однако, бизнес-план на 2019 год с прогнозными значениями показателей находится на стадии формирования.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2018 активы страховщика составили 1,8 млрд рублей, собственные средства – 1,2 млрд рублей, уставный капитал – 497,3 млн рублей. По данным за 9 месяцев 2018 года компания собрала 765,2 млн рублей страховых взносов.

Источник: Википедия страхования, 20.12.2018