Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности «Объединенной страховой компании» до уровня ruА. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA— со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга во многом обусловлено сохранением невысоких показателей убыточности по ключевым направлениям деятельности, что на фоне снижения доли расходов на ведение дела (22,9% за 1 полугодие 2020 года против 37,6% за 1 полугодие 2019 года) положительно сказывается на значении комбинированного коэффициента убыточности-нетто (84,0% за 1 полугодие 2020 года) и показателях рентабельности. По итогам 1 полугодия 2020 года рентабельность продаж составила 21,4%, рентабельность капитала – 55,3% в годовом выражении. Агентство также отмечает восстановление положительной динамики страхового портфеля: за 1 полугодие 2020 года компания собрала на 4,0% страховых премий больше, чем за аналогичный период 2019 года.
АО «ОСК» – универсальный страховщик, ведущий свою деятельность преимущественно в Самарской области (58,5% премии за 1 полугодие 2020 года). Компания отнесена агентством к 3 размерному классу и занимает 52 место по взносам среди всех страховщиков, по данным Банка России за 2019 год. Невысокие размерные показатели деятельности и невысокая географическая диверсификация сдерживают рейтинговую оценку страховщика. Существенное негативное влияние на уровень рейтинга по-прежнему оказывает концентрация деятельности компании на моторных видах страхования: за 1 полугодие 2020 года доля ОСАГО в портфеле составила 50,1% от взносов, доля страхования автокаско – 30,6%.
Страховщик обладает достаточным запасом капитала и высоким уровнем ликвидности. Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто на 30.06.2020 составили 1,45 и 1,49 соответственно. Отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня на 30.06.2020 составило 97,6%, а показатель запаса свободного капитала был равен 70,9%. Положительно оценивается невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (7,1% на 30.06.2020). Низкий уровень долговой нагрузки (с учетом обязательств по финансовой аренде) и отсутствие внебалансовых обязательств также отмечаются в числе позитивных факторов.
Качество активов страховщика находится на высоком уровне. Доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA— и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств на 30.06.2020 составила 74,3% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Агентство в числе позитивных факторов отмечает низкий уровень рисков концентрации активов по объектам вложений: на 30.06.2020 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 5,5% активов, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 13,8%. Также положительно оценивается незначительная доля вложений в связанные структуры.
Диверсификация каналов распространения страховых продуктов оценивается как невысокая. Основным каналом продаж для страховщика выступает агентская сеть. На нее приходится 65,6% собранных за 1 полугодие 2020 года взносов. При этом уровень комиссионного вознаграждения по основному каналу (16,2% от соответствующей премии за 1 полугодие 2020 года) находится ниже бенчмарка, что выделяется в качестве позитивного фактора. Структура клиентской базы компании характеризуется высокой диверсификацией: по итогам 2019 года на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 1,7% премии.
Положительно оценивается высокая надежность перестраховочной защиты компании. Доля перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA— и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила около 90% взносов, переданных в перестрахование за 1 полугодие 2020 года. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной по одному событию выплаты-нетто к собственным средствам (1,6% на 30.06.2020). При этом негативно оценивается отсутствие опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто (54,0% от собственных средств на 30.06.2020).
По мнению агентства, страховщик обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, действуют регламенты по риск-менеджменту. Кроме того, в компании функционирует обособленное подразделение по управлению рисками. Стратегическое обеспечение и финансовое планирование находятся на достаточно высоком уровне. Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказало проведение в 2019 году ряда мероприятий, направленных на приведение структуры собственности компании в соответствие с регуляторными требованиями. В то же время, по мнению агентства, структура собственности остается несколько усложненной, что было отнесено к сдерживающим факторам.
По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 30.06.2020 составили 3,4 млрд рублей, собственные средства – 1,1 млрд рублей, уставный капитал – 601 млн рублей. За 1 полугодие 2020 года компания собрала 1,3 млрд рублей страховых премий.