Рейтинг надежности страховщиков - май 2009 г.

Материал из Википедия страховании
Перейти к: навигация, поиск

Кадыкова М., Федоров А.

Персоналии: Зернов А.А., Йордан Б.А., Мартьянов А.А., Мартьянова Н.В., Савосин С.В., Саркисов Н.Э., Саркисов С.Э., Хачатуров Д.Э., Хачатуров С.Э., Цикалюк С.А.

Организации: Allianz, Axa, Eureko, Generali, Zurich, Альфа-Страхование, Военно-страховая компания (ВСК), ВТБ Страхование, ГУТА-Страхование, Ингосстрах, Капитал Страхование, МАКС, Московская страховая компания, МСК-Стандарт, Оранта Страхование, Первая страховая компания (1СК), Прогресс-Гарант, Ренессанс-Страхование, РЕСО-Гарантия, Росгосстрах, Россия, РОСНО, Русский мир, Согласие, СОГАЗ, СОГАЗ-Агро, Спасские ворота, УралСиб, ФССН, Цюрих. Ритейл, Шексна, Энергогарант


«Ф.» впервые комплексно оценил надежность ведущих операторов страхового рынка России. На нем нет абсолютно надежных игроков.

С банками проще – здесь пруденциальный надзор налажен, отчетность регулярна, оперативна, содержательна и относительно доступна. Пусть кто-то ее и подрисовывает, но главное – если банк перестает платить, то скрывать это долго не получится.

Появилась картотека, зависают транзакции – и в считанные дни, максимум – недели: либо отзыв лицензии, либо направление на санацию. Страховщики же порой не платят месяцами без каких-либо оргвыводов со стороны регулятора. Они завсегдатаи судебных заседаний: крупная компания в течение года может выступать ответчиком по сотням дел только в арбитражных судах, а ведь есть еще суды общей юрисдикции, куда жалуются граждане. Не платят страховщики, потому что подозревают мошенничество, потому что клиенты сами нарушают правила страхования, потому что не хватает какой-то бумажки или потому что какой-нибудь «усердный» менеджер возжелал любой ценой улучшить показатели. А бывает, что исполнять обязательства полностью и в срок не позволяет финансовое положение. Оценить его можно, опираясь на объективные данные отчетности. Но в аналитической модели нашли отражение и субъективные параметры.

«Ф.» принимал во внимание судебную статистику и даже отзывы потребителей о страховщиках на профильных форумах. Но, разумеется, ни о каком механическом сложении или делении здесь речь не идет, ведь в таком случае каждое арбитражное разбирательство или обвинение в несправедливом отказе в выплате заслуживают отдельного рассмотрения. Количество же претензий колоссально. В условиях кризиса оно скорее рано, чем поздно начнет перерастать в качество, точнее в его снижение. Денежные потоки неудобных клиентам страховщиков сократятся, поддерживать их они смогут только за счет демпинга, уверенно двигаясь к разорению.

Пока деньги шли

По данным Росстрахнадзора, объем сборов без учета ОМС в прошлом году составил 555 млрд рублей. Успехи первых семи месяцев 2008-го обеспечили прирост по итогам года на 14,2%. Совокупная рыночная доля обследованных «Ф.» страховщиков превышает 60%. И большинство из них также увеличили объем бизнеса. Некоторые, видимо, перестарались.

Сборы «УралСиба» выросли за год на 61,7%. Тем временем превышение фактического размера маржи платежеспособности над нормативным у этой компании снизилось до критической отметки – менее 1%. Регулятор же требует представлять план финансового оздоровления, если показатель падает к отчетной дате ниже 30%. Такой план, как стало известно «Ф.», в компании составили, в Росстрахнадзор направили, ведомство его одобрило. В «Уралсибе» уверяют, что ничего страшного не произошло и обещают в ближайшее время рассказать о другом плане – собственного развития в 2009 году. Положительный момент для страховщика – по итогам 2008 года он сохранил рентабельность и даже увеличил балансовую прибыль.

Чего не скажешь о «Ренессанс-Страховании», показавшем схожие темпы роста – без малого 57% по собранной премии. Его чистый убыток достиг почти 1,2 млрд рублей. Исполнительный вице-президент группы Сергей Савосин объясняет потери активным инвестированием в развитие, в том числе в IT-решения, региональную сеть, реализацию и продвижение проекта по прямому страхованию. «Тем не менее, консолидированный результат управления инвестиционным портфелем, которым занимается группа компаний «Спутник Капитал», положительный, чуть больше нуля», – добавляет он. Собственные средства самого страховщика снизились на 30,1%, а превышение фактического размера маржи платежеспособности над нормативным оказалось чуть выше 30%.

Кроме бурного роста, «Ренессанс» и «УралСиб» роднит доминирование в портфеле розничного авто-страхования – на каско приходится 49,1 и 47,4% сборов этих компаний соответственно. О мрачных перспективах данного бизнеса в кризис «Ф.» писал неоднократно. Хотя пока простая убыточность (отношение выплат к сборам) по каско у «Ренессанса» и «УралСиба» ниже среднего значения по рынку. Зато у «МАКСа» она превышает 100%. Реакция уже последовала. «Общее количество заключенных договоров по авто-каско снизилось на 150 тыс. с целью сокращения доли высоко-рисковых видов страхования в портфеле. В 2007 году доля каско составляла 42%, а в 2008-м – 29%», – рассказывает исполнительный директор «МАКСа» Андрей Мартьянов.

Аналогичные меры предприняло и «РОСНО», чьи расценки на каско выглядят внушительными на фоне конкурентов. Сегодня эта компания имеет один из самых диверсифицированных портфелей, но это не уберегло ее от убытка в 1,8 млрд рублей.

Подвела инвестиционная деятельность

Вообще, анализировать ее, а заодно качество и ликвидность активов страховых компаний – занятие неблагодарное. Официальная отчетность не всегда и не у всех адекватна. Замечательная фраза из аналитической справки, подготовленной Росстрахнадзором: «Отмечаются скачкообразные увеличения объемов денежных средств на счетах страховых организаций на конец сентября и декабря (2008 года – «Ф.»), что обусловлено составлением страховщиками ежеквартальной отчетности на указанные даты и переводом части активов в денежную форму в целях соответствия требованиям к составу и структуре активов, принимаемых в покрытие страховых резервов и собственных средств». В документе подгонка отчетности характеризуется как «сезонный фактор», видимо, федеральная служба считает его столь же естественным, как снижение цен на овощи в августе. Кстати, речь в цитате идет о семи крупнейших российских страховщиках, которых чиновники надзора, однако, не называют. С конца августа они мониторят состояние активов своих подопечных ежемесячно – полномочия позволяют.

Другое препятствие для анализа качества инвест-портфеля – неясности с переоценкой активов. Напомним, Минфин разрешил не проводить ее на 1 января 2009 года во избежание недостоверного отражения «имущественного состояния и финансовых результатов деятельности организации». Странная мера в борьбе за достоверность.

Мощь за спиной

Вернемся к «РОСНО» – солидный убыток от инвестиций компания, скорее всего, переживет. Непосредственно страховые операции в ней отличает высокая рентабельность. Плюс солидный потенциал внешней поддержки. Главный акционер – немецкий Allianz. Хотя в случае со страховщиками фактор внешней поддержки определяется не только финансовой мощью владельцев. Взять, к примеру, «Росгосстрах», акционерная структура которого до сих пор полностью не раскрыта. Известно, что блок-пакет находится в федеральной собственности. Предполагается, что основными бенефициарами холдинга выступают его топ-менеджеры – братья Данил и Сергей Хачатуровы.

Планируется, что компания проведет допэмиссию, в ходе которой доля государства сократится почти вдвое, но останется право «золотой акции». Источник средств в оплату дополнительных акций неизвестен. «Росгосстрах» сегодня, по сути, «менее государственная» организация, чем «ВТБ Страхование». И все же «Ф.» оценивает уровень внешней поддержки крупнейшего отечественного страховщика как высокий. Он имеет социальное значение, поскольку взял на себя четверть рынка ОСАГО. Не самую лучшую четверть – «Росгосстрах» продолжает продавать полисы в тех регионах, из которых иные операторы давно сбежали из-за высокой убыточности.

Кроме того, группа – крупнейший страховщик недвижимого имущества граждан. Государство найдет, как ее поддержать, даже без прямых вливаний. То ли это будут льготные банковские кредиты, то ли выгодные контракты, то ли какая-то более хитрая схема. Опять-таки не факт, что нужда в них возникнет. Объективно нужен рынку и «Ингосстрах». Нужен он и итальянской Generali, которая, вероятно, вскоре выкупит мажоритарный пакет компании у Олега Дерипаски.

Несколько иначе объясняется довольно высокая оценка уровня внешней поддержки «СОГАЗа». Контролируемая банком «Россия» структура по-прежнему сидит на финансовых потоках «Газпрома».

Во-первых, монополист, даже если очень захочет, в обозримом будущем не сможет отказаться от ее услуг – у других операторов попросту не хватает ни ресурсов, ни опыта для работы с уникальными рисками концерна. Во-вторых, «СОГАЗ», владеющий УК «Лидер» – важное звено в связях «Газпрома» с родственными ему финансовыми структурами – крупнейшим в России НПФ «Газфонд» и третьей по величине активов кредитной организацией – Газпробанком. В-третьих, кроме «Газпрома», компания обслуживает много других авторитетных клиентов, в частности РЖД, «Росатом», «Роснефть», чей кэптивный страховщик перешел во владение «СОГАЗа» и теперь именуется «СОГАЗ-Агро».

А страховая группа «Капитал» отошла владельцам «Росгосстраха», но продолжает обслуживать «Лукойл». Сегодня фактор кэптивности во многом стабилизирующий (если, конечно, обслуживаемые структуры сами по себе устойчивы), но в долгосрочной перспективе зависимость от финансовых потоков одной или нескольких аффилированных компаний повышает риски страхового бизнеса.

Как и предполагал «Ф.», выставляя оценки страховщикам, ситуация в страховой отрасли начала быстро ухудшаться. В Росстрахнадзоре на это уже обратили внимание, изучив данные за первый квартал. Прогноз по рынку остается негативным.

ШКАЛА РЕЙТИНГА

«А»

Страховые компании, входящие в эту группу, характеризуются хорошими финансовыми показателями, а также стабильными рыночными позициями. Их устойчивость подкрепляется значительными внешними ресурсами, которые могут быть привлечены в случае резкого ухудшения экономической ситуации. Градация внутри группы – от ААА (максимальная оценка) до А – определяется стабильностью результатов, перспективами их улучшения в текущей ситуации, а также степенью зависимости от внешней поддержки.

«В»

Данная группа объединяет компании, чьи финансовые показатели в целом удовлетворяют требованиям финансовой устойчивости. При этом степень их внешней поддержки, зависимость от нее, подверженность рискам, связанным с резким ухудшением ситуации в стране, а также рыночные перспективы могут быть разными. Это и определяет градацию от верхней границы (ВВВ) до нижней (В).

«С»

Финансовое положение в целом или отдельные важные показатели страховых организаций из этой группы вызывают озабоченность. Кроме того, сюда могут быть отнесены компании со стремительно слабеющими рыночными позициями и действующими санкциями со стороны Росстрахнадзора в виде приостановки или ограничения лицензии. Вероятность отзыва лицензии определяет градацию внутри группы.

Структура бизнеса компаний, получивших рейтинг «Ф.», %

                Розничное направление
                        Корпоративное страхование
 Каско  57,1  Страхование имущества без учета транспорта и СМР  31,9
 ОСАГО  25,7  ДМС  22,8
 Страхование квартир и домов  7,8  Каско  15,7
 Страхование от несчастных случаев  3,8  ОСАГО  6,9
 Страхование жизни  2,9  Страхование от несчастных случаев  5,8
 ДМС  1,9  Страхование ГО без учета СМР и ОСАГО  5,0
 Прочее  1,5  Страхован ие строительно-монтажных рисков  3,7
 Прочее  2,6

Рейтинги надежности крупнейших российских страховщиков

         Компания  Рейтинг
  «Ф.»
    Контролирующие владельцы  Собствен.
средства на
31.12.2008 г., млн руб.
 Изменен. за год, %  Страховые резервы на 31.12.2008 г., млн руб.  Изменен.за год, %
                1      2                         3      4              
      5       6       7
 СОГАЗ  А–  Банк «Россия»  9969  +32,6  35732  +39,8
 ВТБ-Страхование  А–  ВТБ  591  +35.0  1411  +95,7
 Росгосстрах**  ВВВ–  Братья Данил и Сергей Хачатуровы***  17065          
 +6,9  52517  +11,7
 Московская страховая компания  ВВ+  Банк Москвы, правительство
  Москвы
 5140  +1,1  6130  +52,3
 РЕСО-Гарантия  ВВ  Братья Сергей и Николай
 Саркисовы, АХА (Франция)
 7618  +13,0  23219  +7,8
 РОСНО  ВВ  Allianz (Германия)  7098  +22,4  19611  +23,0
 МСК-Стандарт  ВВ  Банк Москвы, правительство
 Москвы
 2678  +1,7  5611  +26,9
 Ингосстрах  ВВ–  «Базовый элемент» (Олег
 Дерипаска)
 11122  +6,1  44928  +15,0
 Альфа-Страхование  ВВ–  Альфа-групп (Михаил Фридман,
 Герман Хан, Алексей Кузьмичев)
 5888  +129,0  14949  +78,3
 Капитал Страхование  ВВ–  Братья Данил и Сергей
 Хачатуровы***
 2141  +4,5  8371  +20,7
 Спасские ворота  ВВ–  Банк Москвы  1328  +0,1  3600  +10,1
 Военно-страховая компания  В+  Сергей Цикалюк  4412  - 4,6  12455  +12,2
 Согласие  В+  «Онэксим» (Михаил Прохоров)  2372  +27,3  7215  +4,0
 Цюрих. Ритейл  В+  Zurich Financial Services Group
 (Швейцария)
 2186  +21,0  6378  +21,2
 МАКС  В+  Надежда Мартьянова, предприятия
 атомной энергетики и
 промышленности***
 1949  -7,1  6684  -9,6
 Энергогарант  В+  Анатолий Дьяков, Андрей Зернов,
 Алексей Матвеев***
 1551  +11,0  4054  +1,3
 Прогресс-Гарант  В+  Allianz                                                      
 1177  -12,1  3405  -9,0
 УралСиб  В  ФК «Уралсиб» (Николай Цветков)  2502  +0,6  11313  +35,3
 Ренессанс-Страхование*  В  Группа «Спутник» (Борис Йордан)  2744  -30,1  9390  +57,9
 Россия  В  «Трастком» (Абдулжелил
 Абдулкеримов)
 2708  +58,9  5799  -14,3
 Русский мир  В  Росгосстрах****  1991  +24,1  5490  +17,1
 ГУТА-Страхование  В  Группа «ГУТА» (Артем Кузнецов)  1572  +0,8  3741  +27,9
 Оранта  В  Eureko (Голландия)  1274  +32,5  2969  +28,4
 Первая страховая компания  В  Григорий Гусельников, Михаил
 Шишханов***
 1186  +10,2  1837  +27,5
 Шексна                               
 В  СОГАЗ                                            
 572  +0,5  2241  +58,1


Продолжение таблицы

     Компания  Премии за 2008 г., млн руб.  Изменение за год, %  Выплаты в 2008 г., млн руб.  Изменен. за год, %  Чистая прибыль (убыток) за 2008 г., млн руб.  Чистая прибыль (убыток) за 2007 г., млн руб.      Ключевые виды страхования
             (доля, %)*
 1   8  9  10  11  12  13  14                                                            
 СОГАЗ  40039  +33,2  17707  +35,0  3058,5  2608,9  Страхование имущества без учета транспорта и СМР (40,7) Корпоративное ДМС (25,1)
 ВТБ-Страхование  2340  +82,2  814  + 141,2  - 46,5  - 49,7  Корпоративное ДМС (21,7) Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (16,0) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (14,1)
 Росгосстрах**  60812  + 12,2  29181  +22,8  1008,1  2986,7  Розничное ОСАГО (30,9) Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (21,4) Страхование домов и квартир (15,2)
 Московская страховая компания  7969  +37,2  3666  +40,1  54,1  33,1  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (37,7) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (17,4) Корпоративное страхование автотранспорта (КАСКО) (12,6)
 РЕСО-Гарантия  30574  - 3,7  15589  +33,2  878,7  2580,3  Розничное стра Корпоративное ДМС (21,9)  хование авто-транспорта (КАСКО) (39,0) Розничное ОСАГО (18,4) Корпоративное ДМС (10,2) 
  РОСНО  22720   5,7  12037  +14,6  -1831,5  225,9 Розничное страхование авто-транспорта
(КАСКО) (19,1)
Розничное   ОСАГО (10,6)
  МСК-Стандарт  8690  +32,0  4712  +39,1  44,8  31,6  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (66,1) Розничное ОСАГО (17,7)
 Ингосстрах                   
 46324 +19,0   24675  +28,1  766,9  2075,4  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (34,7) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (13,3) Корпоративное страхование автотранспорта (КАСКО) (11,9)
 Альфа-Страхование  18842  +67,0    7757  +36,7  816,5  43,3  Страхование имущества без учета транспорта и СМР (28,8) Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (23,3)
 Капитал Страхование  10999  +2,1  4273  +65,7  91,9  2,2  Страхование имущества без учета транспорта и СМР (48,2) Корпоративное ДМС (19,2)
 Спасские ворота  7132  +23,8  3173  +37,7  1,2  6,6  Розничное ОСАГО (26,0) Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (25,1)
 Военно-страховая компания  21637  +18,7  11291  +41,2  605,5  1041,7  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (21,6) Корпорат. страхование от н/с (13,7) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (13,5) Корпоративное страхование автотранспорта (КАСКО) (12,6)
 Согласие  11743  +3,1  5303  +13,7  8,3  71,9  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (45,9) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (17,7)
 Цюрих. Ритейл  10614  +29,2  5967  +34,1  379,2  209,0  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (59,3) Розничное ОСАГО (15,0)
 МАКС  7095  -7,3  4492  +44,4  356,8  402,4  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (25,8) Корпоративное ДМС (18,4)  Розничное ОСАГО (16,2) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (13,5)
  Энергогарант  5178  +4,0  2295  +2,2  161,1  76,1  Корпоративное ДМС (20,3) Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (17,1) Корпоративное страхование автотранспорта (КАСКО) (16,7) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (15,9)
 Прогресс-Гарант  4275  +5,1  3454  +59,1  -162,5  - 409,9  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (45,4) Корпоративное ДМС (18,1) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (12,5)
 УралСиб                   
 15862  +61,7  7495  +75,0  47,5  57,3  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (49,1) Розничное ОСАГО (12,3)
 Ренессанс-Страхование*  13213  +57,0  6351  +65,8  -1189,6  -31,1  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (47,4) Корпоративное ДМС (13,5)
 Россия  9120  -3,6  4030  +68,0  3,5  14,8  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (38,6) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (21,1) Розничное ОСАГО (10,9)
 Русский мир  7741  +34,6  3633  +46,0  2,0  44,5  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (18,0) Розничное ОСАГО (16,1)
 ГУТА-Страхование  5036  +15,5  2104  +59,0  - 526,6  7,5  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (42,1) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (14,9) Розничное ОСАГО (11,2)
 Оранта  4460  +24,1  2732  +114,3  312,2  - 95,5  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (59,5) Розничное ОСАГО (13,6)
 Первая страховая компания  3754  +31,8  2111  +157,8  2,0  8,0  Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (54,8) Корпоративное ДМС (11,3)
 Шексна  1623  +3,0  842  +38,7  2,9  53,2  Корпоративное ДМС (39,9) Страхование имущества без учета транспорта и СМР (24,8) Розничное страхование авто-транспорта (КАСКО) (12,5)

 Примечание: * — ключевым признается вид, на долю которого приходится свыше 10% сборов по группе компаний, ** — по группе компаний, *** — структура владения непрозрачна. **** — сделка по приобретению уже одобрена.


Финанс. № 17, 2009 г., c.44-48

Обзор страхового рынка 2009 г.

Личные инструменты
Пространства имён
Варианты
Действия
Навигация
Основные статьи
Участие
Инструменты
Печать/экспорт