Механизм управления финансовыми потоками страховой организации - декабрь 2009 г.

Бабленкова И.И., Диденко В.Ю.

Организации: ФССН

На современном этапе для эффективной защиты интересов потребителей страховых услуг необходимо создание рыночного механизма реализации их интересов на всех этапах страховых отношений. В связи с данными процессами предложенная в работе единая методология управления финансовыми потоками субъектов страхового дела дает возможность сформулировать механизм структуризации и группировки элементов финансового потока с определением набора базовых качественных и количественных характеристик, который позволит принципиально по-новому сформулировать критерии, цели и стратегию управления финансовыми потоками в страховых организациях. Процесс реформирования и реструктуризации, охвативший большинство отраслей отечественной экономики, заставляет руководителей страховых организаций изменить привычное отношение к принятию финансовых решений как форме реагирования на происходящие изменения. Однако для большинства отечественных страховых организаций остается открытым вопрос формирования финансовой политики, включающий управление финансовыми потоками страховой организации. Интенсивные изменения и усложнение структуры финансовых потоков определяют необходимость исследования и осмысления широкого круга теоретических, управленческих и организационных проблем, возникающих под воздействием глобальных экономических и социальных процессов в России в мировой финансовой системе, что и определяет актуальность темы исследования. Анализ структуры и динамики поступления страховой премии и страховых выплат на российском рынке за период 2000-2007 гг. позволяет сформулировать следующие выводы:

1) в 2007 г. темп роста совокупной страховой премии превысил темп роста ВВП (темп роста страховых премий составил 25,1%, страховых выплат – 34,3% темп роста ВВП – 22,7%), доля совокупной страховой премии в ВВП, по официальным данным, в 2007г. составила 2,31%. Страховые премии по добровольным и обязательным видам страхования в 2007 г. составили 763,6 млрд руб., страховые выплаты – 473,8 млрд руб.; показатели страхового рынка по итогам деятельости девяти месяцев 2008 г. представлены в таблице;

2) темпы роста реального российского страхового рынка опережают ведущие западные рынки, доля классического страхования в ВВП по результатам 2005 г., составляла более 1%; происходит увеличение доли иностранного капитала страховщиков; одновременно имели место значительные изменения структуры сборов по добровольным и обязательным видам страхования;

3) коэффициент выплат уменьшается и в 2006 г. составил около 60%, при этом структура страховых выплат в целом напоминает структуру поступлений страховой премии; самым убыточным видом страхования, согласно данным официальной статистики, является страхование жизни;

4) по итогам III кв. 2008г., сборы премии по входящему перестрахованию сократились на 15%, с 17,5 млрд руб. до 15 млрд руб. Одновременно объем выплат уменьшился на 11%, с 4,3 млрд руб. до 3,8 млрд руб. (рис. 1). Динамика премий и выплат не имеет выраженных закономерностей и определяется не столько объективными экономическими законами, сколько спросом на налого-сберегающие операции, выплатами по ним, а также активностью ФССН по очищению рынка от псевдостраховых схем. В целом, наблюдается сокращение объемов сборов по входящему перестрахованию. Однако с начала 2009 г. наметилась тенденция нового роста объемов и динамики реального перестрахования.

Показатели страхового рынка по итогам III кв. 2006-2008гг., млн руб.* Виды страховой деятельности 9 месяцев 2006 г. 9 месяцев 2007 г. Прирост, % 9 месяцев 2008 г. Прирост,% Прямое страхование, всего 451157 567471 26 707658 25 Добровольное страхование, всего 255948 306782 20 364533 19 страхование жизни 11689 17705 515 14360 19 иное чем страхование жизни: 244259 289077 18 350173 21 личное 63137 72463 15 90038 24 имущественное страхование 168507 201174 19 242756 21 страхование ответственности 12614 5440 22 17379 13 Обязательное страхование, всего 195209 260689 34 343125 32 В том числе: ОСАГО 45772 52778 15 58857 12 ОМС 143686 201790 40 276851 37 Входящее перестрахование, всего 61633 52260 15 40866 -22

• Бондаренко А.А. Итоги развития страхового рынка России в III кв. 2008 г

Результаты анализа финансовых потоков свидетельствуют о замедлении темпов роста объема и изменении качества структуры финансовых потоков на российском страховом рынке.

Для раскрытия механизма управления финансовыми потоками в работе дана оценка финансовым потокам страховой организации по ряду ключевых признаков, в том числе: определение структуры, оценка рентабельности и определение степени участия консолидированных финансовых потоков страховщика в формировании финансового результата деятельности компании.

Проведенный анализ финансовых потоков страховой компании показал, что ряд экономистов рассматривают финансовые потоки страховщика как составную часть двух относительно самостоятельных потоков.(Страховое дело: учеб. / Под ред. Л. И. Рейтмана. М.: Экое, 1992.С. 524.)

1. Поток, направленный на осуществление страховой деятельности.

2. Поток, направленный на организацию и поддержание страхового бизнеса (расходы на ведение дела).

Такой подход для систематизации финансовых потоков не дает возможности раскрыть специфику имеющихся финансовых потоков, которая должна являться основой для отражения всей системы финансовых потоков и оптимизации управления ими.

Рис 1. Входящее перестрахование в 2006–2008 гг., млн руб. Премия Выплаты I кв. 2006 25524 2061 II кв. 2006 22279 5908 III кв. 2006 13830 3269 IV кв. 2006 18676 6163 I кв. 2007 18885 2556 II кв. 2007 15768 4387 III кв. 2007 17530 4301 IV кв. 2007 11270 5451 I кв. 2008 12363 4275 II кв. 2008 13541 4722 III кв. 2008 14963 3807

Исследование проблемы показало, что в отечественной научной литературе вопросы управления финансовыми потоками в страховой отрасли недостаточно разработаны, специфика финансовых потоков страховщика практически не определена. Проведенный анализ позволил сформулировать основные признаки финансового потока страховой организации:

– зависимость от финансово-хозяйственной деятельности субъектов экономики;

– двух-направленность (входящие и исходящие финансовые потоки);

– наличие денежной составляющей и возможность включения всех элементов рынка денег и рынка капитала;

– активы с высокой и средней для организации ликвидностью – материализованная часть финансового потока;

– целенаправленность финансового потока;

– множество финансовых потоков субъекта экономики образует его финансовый кругооборот.

Учитывая основные признаки, в исследовании будем придерживаться следующего определения «финансового потока страховой компании» – это совокупность денежных потоков, бюджетного (налогового) потока, потока доходных финансовых вложений, который движется как внутри компании, так и при реализации взаимоотношений с внешними контрагентами и состоит как из приобретаемых акций, облигаций и других ценных бумаг, так и из консолидированных паев ПИФ, валюты, потока средств в форме дебиторской задолженности по страховым операциям, а также потока ресурсов в иной форме, обладающих высокой и средней для данной компании степенью ликвидности.

Функционирование финансовых потоков осуществляется на основе следующих закономерностей:

– финансовые потоки функционируют в денежной форме;

– носят постоянный целенаправленный характер;

– финансовые потоки совершают круговые обороты, обеспечивающие образование, распределение и расходование денежного фонда организации;

– отличаются устойчивостью финансовых связей, но при этом носят характер дискретных взносов и платежей с разной прибыльностью (убыточностью), но постоянно возобновляющихся;

– обладание таким параметром, как эффективность использования финансовых потоков.

Приведенные признаки и закономерности функционирования финансовых потоков позволяют подчеркнуть, что «финансовый поток» является агрегированным показателем.

Выявленная специфика формирования финансовых потоков страховой компании позволяет провести их систематизацию и классификацию по ряду ключевых признаков:

– по степени управляемости: а) внешние: – международный финансовый поток – для страховой организации, это отчасти финансовый поток, связан-ный с получением перестраховочной защиты, связан-ный с поиском иностранного перестраховщикадля покрытия ряда рисков; – страновой консолидированный поток обусловлен валютным и финансовым законодательством госу-дарства, зависит от способов и ставок налогообложе-ния, наличия налоговых льгот для конкретной сферы бизнеса в стране; – финансовые потоки, возникающие при взаимодей-ствии с бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами, с прямыми участниками и учреждениями инфраструктуры финансового рынка, с прямыми ин-весторами и учреждениями инфраструктуры страхо-вого рынка и контрагентами по операционной дея-тельности; б) внутренние: – финансовые потоки, возникающие между головным центром и филиалами; – финансовые потоки между компанией и собственни-ками; – финансовые потоки между компанией и персоналом; – финансовые потоки между структурными единицами компании. Классификация финансовых потоков по составу вклю-чает следующие элементы: денежный поток, бюджет-ный поток, поток финансовых инструментов, поток средств в форме дебиторской задолженности по опе-рациям прямого страхования. По участию в формировании финансового результата деятельности компании выделяют: – положительный финансовый поток, характеризую-щий приток финансовых ресурсов от всех видов дея-тельности; – отрицательный финансовый поток – совокупность исходящих финансовых ресурсов, характеризующих отток финансовых средств из компании в целом. При изучении состава и структуры входящих и исхо-дящих финансовых потоков по страховой деятельно-сти особое внимание уделяется исследованию про-цесса формирования, специфике учета и определе-ния размера страховых премий и выплат по прямому страхованию и перестрахованию, которые формируют главные статьи доходов и расходов страховой компа-нии. По уровню достаточности объема выделяют следую-щие виды финансовых потоков: – дефицитный финансовый поток образуется при на-личии отрицательного чистого финансового потока (рассчитываемого как разность между положительны-ми и отрицательными валовыми потоками); – избыточный финансовый поток определяется на основе требований Министерства финансов РФ к со-отношению активов и принятых страховых обяза-тельств (Приказ от 02.11.2001 №90н «Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками норма-тивного соотношения активов и принятых ими страхо-вых обязательств» (в ред. приказа Минфина России от 14.01. 2005 №2н)). Предложенная классификация финансовых потоков страховых компаний позволяет провести оценку рентабельности консолидированных финансовых потоков по направлению деятельности и определить степень их участия в формировании ко-нечного финансового результата. Наиболее общим критерием оценки финансовых по-токов является степень их участия в финансовом ре-зультате компании – прибыли страховщика до налого-обложения. Для консолидированных финансовых по-токов в рамках рассмотренных видов деятельности, имеющих как входящую, так и исходящую форму, кри-терием оценки является прибыльность чистого фи-нансового потока. Страховые финансовые потоки, связанные с форми-рованием и использованием страхового фонда, явля-ются определяющими для оценки результатов дея-тельности страховщика. Сравнительную характеристику финансовых потоков страховщика, на взгляд автора, целесообразно осу-ществлять исходя из основных задач современной российской страховой компании: – обеспечение платежеспособности и финансовой устойчивости; – повышение инвестиционной привлекательности. Взаимообусловленность этих задач заключается в необходимости обеспечения достаточной инвестици-онной привлекательности страховщика с целью по-вышения рентабельности на вложенный капитал не менее средней величины относительно других отрас-лей экономики России. Основными параметрами, по которым осуществлены в исследовании анализ и характеристика финансовых потоков, являются валовой объем страховых премий, структура, рентабельность и участие в формировании финансового результата деятельности компании. Финансовый поток от основной деятельности стра-ховщика характеризуется высокими объемами в срав-нении с другими потоками, как в форме входящего потока (сбор страховых премий), так и в форме исхо-дящего потока (страховые выплаты). Особое внимание при проведении оценки рентабель-ности консолидированных финансовых потоков уде-лено определению избыточности (дефицитности) входящего финансового потока страховщика во избе-жание нарушений требований Министерства финан-сов РФ по марже платежеспособности. Для этого оп-ределена доля каждого из источников дохода и рас-хода в общей массе входящих и исходящих финансо-вых потоков. Страховые сборы составляют около 90% входящего финансового потока анализируемых стра-ховых компаний, а доля доходов от инвестиционной деятельности занимает всего около 6% входящего финансового потока. При этом в формировании при-были доходы от инвестиционной деятельности со-ставляют от 60% и выше. Основу исходящего финан-сового потока составляют выплаты, комиссионные вознаграждения, а также страховые премии, передан-ные перестраховщикам, и расходы, связанные с опла-той труда сотрудников. Как показывают результаты исследования, отсутствие единого методологического подхода в управлении финансовыми потоками обу-словливает необходимость разработки и обоснования парадигм с универсальными свойствами и их адапта-ции к организационно-финансовым особенностям субъектов экономики, что является принципиально новым в формировании комплексной системы финан-сового управления субъектов страхового дела. Соз-дание научно обоснованной системы управления фи-нансовыми потоками требует синтезированного ис-пользования достижений теорий общего и финансово-го менеджмента, теории систем и системного анализа. Обобщение научных положений в области финансо-вого менеджмента на принципах системного подхода позволяет предложить единую методологию управле-ния финансовыми потоками субъектов страхового дела (рис. 2).

Рис. 2. Этапы формирования системного подхода в управлении финансовыми потоками страховых орга-низаций 1 Обоснование системного подхода в управлении финансовыми потоками. Анализ и обобщение существующего опыта 2 Формирование общих принципов и базовых процедур системного подхода управления финансовыми потоками страховых организаций 3 Разработка научной методологии построения и функционирования систем управления финансовыми потоками 4 Конкретизация методологии управления финансовыми потоками страховых организаций

Предложенная в работе единая методология управ-ления финансовыми потоками субъектов страхового дела дает возможность сформулировать механизм структуризации и группировки элементов финансового потока с определением набора базовых качественных и количественных характеристик, который позволит принципиально по-новому сформулировать критерии, цели и стратегии управления финансовыми потоками в страховых компаниях. Список литературы 1. Дыбалъ С.В. Финансовый анализ. Теория и практика. СПб.: Бизнес-пресс, 2005. 2. Томпсон А. А., Стрикленд А. Дж. Стратегический ме-неджмент. Искусство разработки и реализации страте-гии: пер. с англ. / Под ред. Л. Г. Зайцева, М. М. Соколовой. М.: ЮНИТИ, 1998. 576 с. 3. Хэмптон Д.Д. Финансовое управление в стра-ховыхкомпаниях. М.:Анкил, 1995. 4. Шахов В. В., Ахвледиани Ю. Т. Страхование: учеб. для вузов. Изд. 3-е. М.: ЮНИТИ, 2009. 511 с.

Финансы и кредит №43, 2009 г.