Рейтинг крупнейших компаний России - ноябрь 2008 г.
(с сокращениями)
Организации: Альфа-Страхование, Военно-страховая компания (ВСК), Ингосстрах, Ренессанс-Страхование, РЕСО-Гарантия, Росгосстрах, СОГАЗ, УралСиб
Сначала о хорошем. Вот уже почти десятилетие российская экономика, а вместе с ней крупный бизнес, растет. Правда, в последнее время рекордно низкими темпами, но зато появился повод для гордости: обрабатывающие отрасли, наконец, заметно опережают в росте сырьевые. И даже международный кризис, похоже, затронул в основном биржевых спекулянтов. Население все равно их недолюбливает, так что волноваться вроде бы особо не стоит. К тому же и в кризисах есть своя прелесть — они дают очищающий эффект, помогают утвердиться сильнейшим.
Теперь о тревожном. Кризис все же гораздо глубже и серьезней, чем это демонстрируют фондовые индексы. Обычно разговоры о кризисе так или иначе скатываются к монетарным мотивам и, в конце концов, — к банальной ликвидности. И тут возникает не убиенный аргумент в виде накопленных за годы благополучия огромных гос.резервов. Но не видеть за монетарными сюжетами так называемого реального сектора — это все равно, что рассуждать о проблемах автомобильного двигателя в терминах топливной системы. Да, у нас есть объемистый запасной бак, и слава богу. Однако если топливо подается в изношенный двигатель древней «копейки», то достоинства этого бака становятся уже не столь очевидными.
Аналогия с «копейкой» нам, к сожалению, близка. Российский бизнес крайне неэффективен. Рейтинг свидетельствует, что по производительности труда мы кратно уступаем не только развитым, но и многим развивающимся странам. Похожая ситуация с использованием средств финансовой системы, безумной стоимостью трудовых ресурсов. И что самое главное — нет обнадеживающей динамики: за время составления рейтинга (с 1995 года) отставание в эффективности практически не уменьшилось. Не помогли ни шоковая терапия 90−х, ни благополучие 2000−х.
Впрочем, выход из тупика известен. Общим местом уже стал тезис о переходе к инновационному пути развития. И в обсуждаемой ныне Концепции-2020 направления этого развития впервые прописаны довольно подробно.
Однако почти все мы пребываем в опасном заблуждении по поводу инноваций. Дело в том, что их нет. Точнее, инновационные процессы, безусловно, идут, но масштаб их просто неприличен. Так, согласно данным, полученным при составлении рейтинга, объем финансирования НИОКР большинством крупнейших компаний значительно уступает ассигнованиям на корпоративные вечеринки. И говорить о движении по инновационному пути как минимум наивно.
Более того, нет особых предпосылок к массовым инновациям. Во-первых, на инновации нет спроса. Особенно на масштабные. Риски внедрения велики, срок окупаемости тоже, стимулов со стороны государства практически никаких.
Иными словами, ни денежная политика (даже если Минфин вдруг инициирует принятие комплекса налоговых льгот инноваторам, это не изменит ситуацию качественно), ни осознание правильности инновационного сценария развития результата не гарантируют. И даже кризис может не дать заметного эффекта обновления. Законы рынка работают слишком медленно, нужны более действенные меры.
Дмитрий Гришанков Методика составления рейтинга и информация
ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ
В качестве главного критерия составления рейтинга «Эксперт-400» принят показатель, характеризующий объем реализации продукции (работ, услуг) в 2007 году. В случаях, когда этот показатель в силу специфики деятельности компаний применен быть не может (например, для банков, страховых компаний), используются данные финансовой отчетности, максимально близкие к нему по экономическому смыслу. Дополнительно приводится список 200 крупнейших компаний по рыночной стоимости (капитализации) на 1 сентября 2008 года — «Капитализация-200».
Для более полной картины в списках приведены и другие характеристики — объем реализации продукции за 2006 год, прибыль, параметры рынка акций и др.
ЗАМЕЧАНИЯ К СОСТАВЛЕНИЮ «ЭКСПЕРТ-400»
Участие в рейтинге «Эксперт-400» не имеет ограничений отраслевого характера. В результате в рейтинг вошли компании практически всех основных сфер экономики. Место компаний в рейтинге определялось путем их ранжирования по объему реализации продукции (работ, услуг) в 2007 году. В зависимости от профиля деятельности конкретной компании под этим термином понимается:
Для страховых компаний:
Сумма подписанных страховых премий и чистого дохода от инвестиций за вычетом премий, переданных в перестрахование (IFRS, US GAAP), или сумма страховых премий (взносов) за вычетом взносов, переданных в перестрахование, и доходов по инвестициям за вычетом расходов (РСБУ).
В тех случаях, когда в списке оказывались холдинги, их дочерние компании в список уже не включались, дабы избежать двойного счета.
При пересчете выручки компании в 2007 году в другую валюту использовался средневзвешенный курс доллара — 25,58 руб./долл. США, евро — 35,02 руб./евро, фунт стерлингов — 51,18 руб./фунт стерлингов, выручки в 2006 году — средневзвешенный курс доллара — 27,19 руб./долл. США, евро — 34,11 руб./евро, фунт стерлингов — 50,04 руб./фунт стерлингов. При расчете капитализации компаний использовался курс на 1 сентября 2008 года — 24,58 руб./долл. США. При прочих равных условиях приоритет отдавался данным отчетности, подготовленной в соответствии со стандартами МСФО или US GAAP развитых стран, а в случае, когда структура такую отчетность представить не смогла, — анкетным данным компаний. Если анкетные данные не подтверждались копией аудированной отчетности по соответствующему стандарту и таковая не обнаруживалась в открытом доступе в других источниках, отчетность считалась управленческой по соответствующему стандарту (для РСБУ — просто «управленческая»).
В случае, когда структура компании претерпела существенные изменения, кардинально повлиявшие на объемы выручки, полученной за год, предшествующий году составления рейтинга, или изменился стандарт отчетности предоставляемых данных, информация о месте компании в рейтинге за год и/или данные о темпе прироста объема выручки от продаж не публикуются в списке «Эксперт-400».
КАК СОБИРАЛАСЬ ИНФОРМАЦИЯ
Сбор данных о компаниях осуществлялся в три этапа.
Первый — подготовительный. На основе рейтингов прошлых лет, статотчетности за 2007 год, оперативной статотчетности, сообщений СМИ, сведений из регионов был составлен список компаний — потенциальных участников рейтинга. После предварительного отбора в нем было оставлено около 1000 предприятий.
На втором этапе был проведен опрос компаний — кандидатов в рейтинг. Запрашивались основные показатели деятельности за 2006−й и 2007 год.
Наконец, на третьем этапе пробелы в собранной информации были восполнены за счет данных Росстата, министерств и ведомств, корпоративных сайтов в Интернете.
Для подготовки рейтинга использовалась информация Федеральной службы государственной статистики и Федеральной налоговой службы, представленная в «Системе профессионального анализа рынков и компаний» (СПАРК) агентства «Интерфакс».
Мы благодарим за помощь в сборе и анализе информации Никиту Золотарева (ММВБ), Дмитрия Пиманова (РТС). Над рейтингом работали: Дмитрий Гришанков (руководитель проекта), Дмитрий Кабалинский, Ирина Ефанова, Степан Жулин, Оксана Васильева, Ирина Велиева, Александр Воронин, Анна Казанова, Сергей Кожин, Дмитрий Лукин, Галина Межакова, Олег Никонов, Павел Самиев, Алексей Терский, Павел Шаляпин, Кристина Чижикова, Алексей Янин.
Методика получила заключение PricewaterhouseCoopers в 1999–2001, 2004–2008 годах.
Отраслевая структура рейтинга «Эксперт-400» (по объему реализации)
| Отрасль | Количество компаний в рейтинге «Эксперт-400» | Объем реализации в 2007 г. (млн руб.) | Объем реализации в среднем на компанию (млн руб.) | Доля в суммарном объеме реализации рейтинга «Эксперт-400» (%) | Темп прироста (%)* | Объем реализации в 2007 г. (млн долл.) | Прибыль до наложения в 2007 г. (млн руб.) | Чистая прибыль 2007 (млн руб.) |
| *** | ||||||||
| Страхование | 8 | 218950,5 | 27368,8 | 0,94 | 32,4 | 8559,5 | 18010,6 | 13275,9 |
| *** | ||||||||
- — среднее значение
Рейтинг крупнейших компаний России по объему реализации продукции
| 2008 г. | 2007 г. | Компания | Регион | Отрасль | Объем реализац.в 2007 г., млн руб.* | Объем реализац.в 2006 г., млн руб. | Темп прироста, % | Объем реализац. в 2007 г., млн долл. |
| 1 | 2 | 3 |
4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| *** | ||||||||
| 62 | 68 | Российская государственная страховая компания («Росгосстрах») |
Страхование | 54510,4 | 43597,6 | 25,0 | 2131,0 | |
| *** | ||||||||
| 88 | 89 | «Ингосстрах» |
Страхование | 40468,6 | 33301,9 | 21,5 | 1582,0 | |
| *** | ||||||||
| 105 | 108 | Группа «СОГАЗ» | Страхование | 34632,3 | 27211,7 | 27,3 | 1353,9 | |
| *** | ||||||||
| 117 | 156 | Русско-европейское страховое общество «Гарантия» («РЕСО-Гарантия») | Страхование | 31819,1 | 19711,5 | 61,4 | 1243,9 | |
| *** | ||||||||
| 203 | 234 | Страховая группа «УралСиб» | Страхование | 19532,2 | 13599,8 | 43,6 | 763,6 | |
| *** | ||||||||
| 226 | 243 | Страховой дом ВСК | Страхование | 17678,8 | 12851,0 | 37,6 | 691,1 | |
| *** | ||||||||
| 349 | 331 | Группа «Альфа-Страхование» | Страхование | 10788,7 | 8864,5 | 21,7 | 421,8 | |
| *** | ||||||||
| 397 | — | Группа «Ренессанс-Страхование» | Страхование | 9520,4 | 6290,4 | 51,3 | 372,2 | |
Продолжение Таблицы
| 2008 г. | 2007 г. | Компания | Прибыль до налогооблажения в 2007 г., млн руб. | Чистая прибыль в 2007 г., млн руб. | Отчетность |
| 1 | 2 | 3 | 10 | 11 | 12 |
| *** | |||||
| *** | |||||
| 62 | 68 | Российская государственная страховая компания («Росгосстрах») | 3602,8 | 2997,3 | РСБУ |
| 88 | 89 | «Ингосстрах» |
4149,0 | 2988,4 | МСФО |
| *** | |||||
| 105 | 108 | Группа «СОГАЗ» | 4600,7 | 3134,4 | РСБУ |
| *** | |||||
| 117 | 156 | Русско-европейское страховое общество «Гарантия» («РЕСО-Гарантия») | 4328,1 | 3254,0 | МСФО |
| *** | |||||
| 203 | 234 | Страховая группа «УралСиб» | 282,4 | 196,4 | РСБУ |
| *** | |||||
| 226 | 243 | Страховой дом ВСК | 1421,7 | 1041,7 | РСБУ |
| *** | |||||
| 349 | 331 | Группа «Альфа-Страхование» | 38,4 | 30,3 | РСБУ |
| 397 | — | Группа «Ренессанс Страхование» | - 412,5 | - 366,6 | РСБУ |
| *** | |||||
- объем реализации — выручка (валовый доход) от реализации продукции, работ, услуг, взятая из соответствующей строки отчета о прибылях и убытках или показатель, признанный эквивалентным согласно методике составления рейтинга.
Индекс (компании-участники рейтинга «Эксперт-400») Компания «Эксперт-400» «Капитализация-200» Страхование «АльфаСтрахование», группа 349 — ВСК, страховой дом 226 — «Ингосстрах» 88 — «Ренессанс-Страхование», группа 397 — Российская государственная страховая компания («Росгосстрах») 62 — Русско-европейское страховое общество «Гарантия» («РЕСО-Гарантия») 117 — СОГАЗ, группа 105 — «УралСиб», страховая группа 203 —
Эксперт № 39, 2008 г., c.133-208
