Баффетт перестраховался - январь 2008 г.
Кириллов Р.
Организации: Berkshire Hathaway, Columbia Insurance Company, ING, Swiss Re
Вчера компания Berkshire Hathaway Inc., инвестиционное детище американского миллиардера Уоррена Баффетта, приобрела 3% акций крупнейшего в мире швейцарского перестраховщика Swiss Reinsurance Co. Приход Баффетта в европейский страховой бизнес его коллеги оценили мгновенно: событие взметнуло вверх котировки акций Swiss Re, которые подорожали сразу на 12%, несмотря на кризис на глобальном фондовом рынке. Цюрихская компания Swiss Re, основанная в 1863 году, сегодня является мировым лидером перестраховочного бизнеса, предоставляя клиентам традиционные продукты перестрахования, а также сопутствующие услуги по защите от имущественного ущерба и потерь в результате случайных происшествий. По итогам третьего квартала 2007 года чистая прибыль составила 1,5 млрд швейцарских франков (1,3 млрд долл.), что на 5% меньше аналогичного показателя за 2006 год, но на 23% выше по сравнению с началом годового отчетного периода. Сделка между Berkshire Hathaway и Swiss Re предусматривает две совершенно независимые операции: покупку акций швейцарской компании и последующее вхождение американского инвестора в ее глобальный перестраховочный бизнес. «Предстоят две отдельные транзакции, — пояснили РБК daily в Swiss Re. — Покупка на открытом рынке Berkshire Hathaway 3,03% обычных акций является одной сделкой. Другая — это соглашение о приобретении квотной доли бизнеса. Эти транзакции не взаимосвязаны». Для осуществления сделок у Berkshire есть дочерняя компания Columbia Insurance Company, которая и будет фигурировать во всех документах по сделке с Баффеттом. Пропорциональный перестраховочный контракт с Columbia Insurance, вступивший в силу 1 января 2008 года, предусматривает пятилетнюю передачу американцам 20% страховых сделок Swiss Re. В Цюрихе отмечают, что это высвободит средства для обратного выкупа акций на 1,75 млрд швейцарских франков (1,6 млрд долл.). Программа по скупке собственных бумаг (всего потребуется около 7,75 млрд швейцарских франков, или 7,1 млрд долл.) будет действовать два года, и приход такого крупного инвестора, как Уоррен Баффетт, поможет Swiss Re уложиться в срок. «Эффект от притока дополнительного капитала наряду с защитой от снижения курса акций позволит Swiss Re сохранить подвижность на слабеющем рынке имущественного страхования и страхования от случайных ущербов», — заявил гендиректор Swiss Re Жак Эгрен. Миллиардер Уоррен Баффетт, инвестиции которого обычно носят долгосрочный характер и не откликаются на мелкие колебания котировок, заинтересовался страховым рынком Европы совсем недавно: в декабре его компания купила за 433 млн долл. голландскую страховую группу ING Groep N.V. Сейчас на счетах его фонда Berkshire Hathaway накоплено 40 млрд долл. свободных средств, которые Баффетт может исполь-зовать для инвестирования. «Вложения в Swiss Re означают его уверенность в базисных аналитических показателях этой компании, которые, правда, в настоящее время весьма неясные», — заявил РБК daily аналитик Merrill Lynch Брайан Шеа. В ноябре швейцарская компания сообщила о потерях из-за неудачных операций с деривативами, и новость тут же уменьшила ее стоимость примерно на четверть, сократив капитализацию на 1,2 млрд швейцарских франков (1,1 млрд долл.). Но теперь рынок мгновенно отреагировал на известия о сделке с Berkshire: акции Swiss Re подскочили на 12%, что стало рекордом роста с марта 2003 года. Business&FM («Картина мира»), с сокращениями: Кроме того, в сообщении Swiss Re говорится, что в течение следующих пяти лет Berkshire станет владельцем 20% недвижимой собственности швейцарской компании и подразделения по страхованию от несчастных случаев. Известно, что компания Уоррена Баффетт купила 11,25 млн акций Swiss Re на открытом рынке. Исходя из цены бумаг на торгах в среду, стоимость приобретенной доли составляет около $812 млн. Аналитики не склонны связывать сделку между Swiss Re и Berkshire Hathaway с наличием финансовых проблем у страховщика. Напомним, в декабре швейцарская компания объявляла о списаниях вследствие ипотечного кризиса в объеме 1,2 млрд швейцарских франков за 2007 год. Представитель компании вчера подтвердил газете The Wall Street Journal, что сделка не имеет отношения к долгам компании, связанным с ипотекой. По мнению аналитиков из Zuercher Kantonalbank, покупка акций Swiss Re объясняется общей тенденцией фондового рынка, где наблюдается снижение стоимости ценных бумаг финансовых компаний. С другой стороны, как отмечает Генрих Вимер, аналитик из Vontobel, интерес Баффетт к Swiss Re свидетельствует о хороших перспективах развития швейцарской компании и благоприятно отразится на стоимости ее акций.
THE WALL STREET JOURNAL
РБК daily № 11, 24.01.08 г., c.3 Время новостей № 8, 24.01.08 г., c.9 Business&Financial Markets № 11, 24.01.08 г., c.
Обзор страхового рынка 2008 г.
