Страхование ответственности по госконтрактам - июль 2009 г.

Материал из Википедия страховании
(Различия между версиями)
Перейти к: навигация, поиск
[досмотренная версия][досмотренная версия]
Строка 1: Строка 1:
−
с сокращениями Москаленко А.С.  
+
<p>с сокращениями Москаленко А.С.  
 +
</p><p><br /> Рассматривая риски, связанные с неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств про государственному контракту, андеррайтер принимает решение о составлении страхового покрытия из следующих составляющих:
 +
</p><p>1) реальный ущерб, причиненный использованием результатов работ по государственному контракту (классическая ответственность товаропроизводителя);
 +
</p><p>2) общегражданская ответственность при проведении работ / оказании услуг (классическая общегражданская ответственность за реальный ущерб);
 +
</p><p>3) обеспечение исполнения обязательств (обеспечение сохранности бюджетных средств на случай банкротства / несостоятельности предприятия в форме фактической разницы между полученным исполнителем авансом и стоимостью фактически выполненных работ на момент признания предприятия несостоятельным / банкротом).
 +
</p><p>В отличие от ответственности товаропроизводителя и общегражданской ответственности при проведении работ, оценка рисков обеспечения исполнения обязательств связана с анализом рисков банкротства или несостоятельности предприятия в течение периода страхования, основываясь на методах анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
 +
</p><p>Все существующие методы анализа риска банкротства предприятия можно разделить на два типа:
 +
</p><p>1) качественные методы;
 +
</p><p>2) количественные методы.
 +
</p><p>Своевременность и полнота исполнения предприятием своих обязательств независимо от их природы (выполнение работ, оплата кредиторской задолженности, погашение долговых обязательств) зависит от двух составляющих: способности к исполнению обязательств и желания надлежащим образом исполнять принятые обязательства.
 +
</p><p>Качественные методы
 +
</p><p>Дают оценку репутации предприятия, его желания своевременно и надлежащим образом исполнять свои обязательства, основываясь на анализе этики взаимодействия предприятия со своими контрагентами в прошлом и наличия у предприятия ресурсов / резервов для исполнения обязательств в будущем.
 +
</p><p>Задача андеррайтера состоит в выявлении любых фактов негативного характера об исполнении пред-приятием своих обязательств, как судебные решения о взыскании задолженности с предприятия, судебные решения о до начислении налогов, факты ареста имущества предприятия, факты введения на предприятии конкурсного производства, дефолты по долговым ценным бумагам, предписания ФСФР, факты реорганизации предприятия или смены его собственников в целях фиктивных банкротства.
 +
</p><p>Объектами анализа являются:
 +
</p><p>1) Долговые обязательства предприятия, в целях выявления способности исполнения будущих обязательств, исполнение по которым приходится на период страхования.
 +
</p><p>Консолидация информации осуществляется из следующих источников:
 +
</p><p>– пассив бухгалтерского баланса, коды 510, 610 (займы и кредиты);
 +
</p><p>– приложения к кредитным договорам, договорам займа;
 +
</p><p>– справка банка о наличии линии овердрафта;
 +
</p><p>– проспекты эмиссии долговых ценных бумаг.
 +
</p><p>Предметом анализа является сопоставление резервов и плана резервирования средств предприятия с суммами обязательств, приходящихся к погашению в каждый отчетный период.
 +
</p><p>Пример такого анализа приведен ниже:
 +
</p>
 +
<table width="795" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
<br> Рассматривая риски, связанные с неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств про государственному контракту, андеррайтер принимает решение о составлении страхового покрытия из следующих составляющих:  
+
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;I кв.
 +
</td>
 +
<td> &#160;II кв.
 +
</td>
 +
<td> &#160;III кв.
 +
</td>
 +
<td> &#160;IV кв.
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;1. Величина резерва
 +
</td>
 +
<td> &#160;56,7
 +
</td>
 +
<td> &#160;25,9
 +
</td>
 +
<td> &#160;17,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;7,2
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;2. Поступления в резерв
 +
</td>
 +
<td> &#160;15,1
 +
</td>
 +
<td> &#160;38,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;34,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;50,3
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;3. Выплаты
 +
</td>
 +
<td> &#160;45,9
 +
</td>
 +
<td> &#160;46,9
 +
</td>
 +
<td> &#160;45
 +
</td>
 +
<td> &#160;43,9
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;4. Итоговое значение резерва
 +
</td>
 +
<td> &#160;25,9
 +
</td>
 +
<td> &#160;17,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;7,2
 +
</td>
 +
<td> &#160;13,9
 +
</td></tr></table>
 +
<p>Наиболее уязвимым в финансовом плане для предприятия является III квартал, когда значение резерва остается на минимальном уровне и даже малые отклонения фактических поступлений в резерв, обусловленные изменением рыночной конъюнктуры, изменением сроков поступлений, или увеличение размера необходимых выплат может привести к недостаточности имеющихся у предприятия ресурсов для полного исполнения всех имеющихся обязательств.
 +
</p><p>2) Кредитная история предприятия, в целях выявления репутации предприятия на долговом рынке. Консолидация информации осуществляется из следующих источников:  
 +
</p><p>– Центральный каталог кредитных историй Банка России (доступ к нему можно получить только через обслуживающий банк страховщика, поскольку при работе с центральным каталогом необходимо знать субкод кредитора);
 +
</p><p>– Национальное бюро кредитных историй (НБКИ);
 +
</p><p>– анализ платежных документов предприятия по погашению задолженности (в целях выявления расхождений в сроках исполнения обязательств, предусмотренных приложениями к кредитным договорам или обязательствами другого рода и фактическим перечислением предприятием средств по исполнению обязательств такого рода);
 +
</p><p>– Реестры Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (в целях выявления обязательств предприятия по обратному выкупу долговых ценных бумаг в прошедших периодах или оплате купонного дохода по выпущенным долговым ценным бумагам).
 +
</p><p>Предметом анализа является выявление фактов не добросовестного поведения предприятия по исполнению своих долговых обязательств в прошедших периодах.
 +
</p><p>Количественные методы
 +
</p><p>Построение всех количественных методов основывается на регрессионном анализе репрезентативной однородной совокупности, к которой принадлежит и рассматриваемый объект.
 +
</p><p>Например, необходимо оценить вероятность банкротства предприятия, производящего гвозди, шурупы, болты гайки или подобные им изделия из лома метала.
 +
</p><p>В идеале нам необходимо найти 50–100 аналогичных предприятий, действовавших в прошлом году, производящих схожие изделия и имеющих схожий производственный цикл, половина из которых стали банротами / несостоятельными, а другая половина нет.
 +
</p><p>Наши действия:
 +
</p><p>1) выписать показатели баланса, в том числе их соотношение друг к другу, форм 1, 2 каждого предприятия и провести регрессионный анализ значимости каждого показателя;
 +
</p><p>2) исключить из рассмотрения показатели, имеющие уровень заранее установленной значимости (например, менее 5%).
 +
</p><p>При этом стоит отметить, любые коэффициенты имеют хоть какую-нибудь значимость в объяснении полученных отклонений и исключение любого из них ведет к ухудшению уровня объяснения результатов оставшимися коэффициентами. Уровень объяснения отклонений оставшимися в регрессии коэффициентами называется R² и определяется в процентах. Так, если в результате предпоследнего исключения наименее значимого коэффициента R² составлял 0,75 (на 75% оставшиеся коэффициенты объясняют отклонения), а после исключения последнего стал составлять 0,44 (оставшиеся коэффициенты объясняют отклонения лишь на 44%), то исключение последнего коэффициента неуместно, даже несмотря на его низкую значимость, т.к. ведет к существенному ухудшению качества модели;
 +
</p><p>3) соотнести значение регрессии вашего предприятия к средним значениям по группе предприятий, ставших банкротами и оставшихся функционировать.
 +
</p><p>Чем ближе ваше значение к среднему значению в группе банкротов, тем вероятность банкротства выше, и, соответственно, наоборот.
 +
</p><p>Разумеется, проводить такой анализ в отношении каждого предприятия, попавшего на рассмотрение, не представляется технически возможным и, к счастью, не требуется. Уже существует множество смоделированных регрессий, отличающихся лишь параметрами рассматривающихся совокупностей (рассматривались группы предприятий промышленности с высоким приращением добавленной стоимости и длинным производственным циклом, предприятия с короткими циклами и высокой оборачиваемостью основных или оборотных фондов, предприятия, осуществляющие посреднические услуги, и т.п.), ключевой вопрос со-стоит в том, какую из существующих моделей или их совокупность выбрать для анализа риска банкротства рассматриваемого предприятия.
 +
</p><p>Из преимуществ количественных моделей можно выделить:
 +
</p><p>– дискретность значений и их интерпретаций;
 +
</p><p>– возможность создания автоматизированной системы анализа вводных данных;
 +
</p><p>– высокая точность полученных результатов, подтвержденная статистикой.
 +
</p><p>Среди недостатков:
 +
</p><p>– отсутствие универсальности (нет единой системы оценки для любого предприятия);
 +
</p><p>– слабая прогнозная точность (анализируется риск банкротства предприятия на текущий момент, но не в перспективе);
 +
</p><p>– возможность определения качественной, но не количественной вероятности банкротства (нельзя сказать что предприятие станет / не станет банкротом с вероятностью 95%, можно качественно соотнести данное предприятие к группе предприятий с высокой или низкой вероятностью банкротства, но конечную вероятность определить нельзя).
 +
</p><p>Отраслевые параметры количественной оценки риска банкротства
 +
</p><p>В целях практического применения моделей к анализу рисков банкротства конкретных предприятий мы разобьем все существующие предприятия по отраслям и выделим совокупность моделей, которые необходимо применять для анализа, и попытаемся интерпретировать получаемые значения.
 +
</p><p>Компании сферы профессиональных услуг
 +
</p><p>Характеризуются низкой капиталоемкостью и высокой трудоемкостью, высоким соотношением отдачи основных и оборотных средств. В целом банкротства, кроме умышленных, в данном секторе чрезвычайно редки, т.к. деятельность таких предприятий не сопряжена с необходимостью в привлечении оборотных средств, необходимостью в наличии доступа к кредитным ресурсам, короткими циклами производства, отсутствием необходимости реализации товарных запасов.
 +
</p><p>Основным характеризующим показателем, определяющим финансовое состояние компании, является H Фульмера, определяемый по формуле:
 +
</p><p>H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 – 0,120V5 + 2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 – 6,075
 +
</p><p>Где:
 +
</p><p>V1=(не распределенные прибыли прошлых лет) / (совокупные активы)
 +
</p><p>V2=(объем реализации) / (совокупные активы)
 +
</p><p>V3=(прибыль до уплаты налогов) / (совокупные активы)
 +
</p><p>V4=(денежный поток) / (полная задолженность)
 +
</p><p>V5=(долг) / (совокупные активы)
 +
</p><p>V6=(текущие пассивы) / (совокупные активы)
 +
</p><p>V7=log (материальные активы)
 +
</p><p>V8=(оборотный капитал) / (полная задолженность)
 +
</p><p>V9=log ((прибыль до уплаты процентов и налогов) / (выплаченные проценты))
 +
</p><p>В случае значения H Фульмера в диапазоне от 0 до 2 рассчитываются вспомогательные коэффициенты:
 +
</p><p>1) Коэффициент текущей ликвидности = ОбА / КДО
 +
</p><p>Где:
 +
</p><p>ОбА – оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса – это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
 +
</p><p>КДО – краткосрочные долговые обязательства – это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).
 +
</p><p>2) Коэффициент восстановления платежеспособности Где: Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности, Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, Т – отчетный период, мес., 2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
 +
</p><p>Интерпретация полученных значений:
 +
</p>
 +
<table width="793" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
1) реальный ущерб, причиненный использованием результатов работ по государственному контракту (классическая ответственность товаропроизводителя);
+
<tr>
 +
<td> &#160;Н Фульмера
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 0**
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;0 – 0,5<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="3"> &#160; 0,5 – 2<br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 2*
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент текущей ликвидности
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 2**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 2*
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;&lt; 2<br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 2*
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;*<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент восстановления платежеспособности
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 1**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 1*
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td></tr></table>
 +
<p>&#160;* &#160; Компания является финансово устойчивой
 +
</p>
 +
<ul><li>Компания не является финансово устойчивой
 +
</li></ul>
 +
<p>Предприятия оптовой и розничной торговли
 +
</p><p>Характеризуются высокой оборачиваемость капитала и оборотных средств, необходимость доступа к краткосрочным кредитным ресурсам и высокими требованиями к ликвидности баланса предприятия.
 +
</p><p>Основным характеризующим показателем, определяющим финансовое состояние компании является Коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле:
 +
</p><p>Коэффициент текущей ликвидности = ОбА / КДО Где:
 +
</p><p>ОбА – оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса – это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
 +
</p><p>КДО – краткосрочные долговые обязательства – это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей). Вспомогательными расчетными коэффициентами являются:
 +
</p><p>1) Коэффициент восстановления платежеспособности Где:
 +
</p><p>Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,
 +
</p><p>Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,
 +
</p><p>Т – отчетный период, мес.,
 +
</p><p>2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
 +
</p><p>6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
 +
</p><p>2) Z Федовой
 +
</p><p>Z = -0,3877– 1,0736 Х1 + 0,0579 Х2.
 +
</p><p>Где:
 +
</p><p>Х1 – коэффициент текущей ликвидности
 +
</p><p>Х2 – доля заемных средств в валюте баланса
 +
</p><p>3) Z Кадыкова
 +
</p><p>Z = 2.Х1 +0,1Х2 +0,08Х3 +0,45Х4+Х5
 +
</p><p>Где:
 +
</p><p>Х1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами = (сумма собственных средств – сумма вне-оборотных активов) / сумма оборотных средств.
 +
</p><p>Х2 – коэффициент текущей ликвидности.
 +
</p><p>Х3 – интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. (Ф№2, стр.10 (выручка) /Ф№1, стр.(300нач (значение баланса на начало отчетного периода) + 300кон (значение баланса на конец отчетного периода) )*0,5 * 365/Т )
 +
</p><p>Х4 – коэффициент менеджмента = отношение прибыли от реализации к выручке
 +
</p><p>Х5 – рентабельность собственного капитала = ROE = прибыль / балансовая стоимость собственных активов.
 +
</p><p>Интерпретация полученных значений:
 +
</p>
 +
<table width="777" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
2) общегражданская ответственность при проведении работ / оказании услуг (классическая общегражданская ответственность за реальный ущерб);  
+
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент текущей ликвидности
 +
</td>
 +
<td colspan="3"> &#160;&lt; 2<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="3"> &#160;&gt; 2<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент восстановления платежеспособности
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;&lt; 1<br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 1
 +
</td>
 +
<td colspan="3"> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Z Федовой
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 0**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 0*
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 0*
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 0**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 0*
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 0*
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Z Кадыкова
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 1**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 1*
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 1*
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 1**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt; 1*
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt; 1*
 +
</td></tr></table>
 +
<ul><li>Компания является финансово устойчивой
 +
</li><li>Компания не является финансово устойчивой
 +
</li></ul>
 +
<p>Строительство <br />Основным характеризующим показателем, определяющим финансовое состояние компании является взвешенная сумма баллов показателей кредитоспособности компании. Данная методика является базовой для большинства финансовых учреждений при анализе кредитоспособности заемщика, а для компании отрасли строительства ключевую роль в функционировании имеет возможность доступа к кредитным ресурсам.
 +
</p>
 +
<table width="792" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
3) обеспечение исполнения обязательств (обеспечение сохранности бюджетных средств на случай банкротства / несостоятельности предприятия в форме фактической разницы между полученным исполнителем авансом и стоимостью фактически выполненных работ на момент признания предприятия несостоятельным / банкротом).  
+
<tr>
 +
<td rowspan="2"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Показатель<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;Фактическое<br />&#160;&#160;&#160; значение<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;Категория<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Вес<br />&#160;показателя<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;Расчет<br />&#160;суммы <br />&#160;баллов<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="3"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Справочно: <br />&#160;&#160;&#160; категории&#160;показателя
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> 1категория
 +
</td>
 +
<td> &#160;2&#160;категория
 +
</td>
 +
<td> &#160;3&#160;категория
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент абсолютной ликвидности
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,05
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,1 и&#160; <br />&#160;выше
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,05-0,1
 +
</td>
 +
<td> &#160;менее 0,05
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент про-межуточной (быстрой) ликвидности
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,1
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,8 и <br />&#160;выше
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,5-0,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;менее 0,5
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент текущей ликвидности
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,4
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,0
 +
</td>
 +
<td> &#160;1,5 и выше
 +
</td>
 +
<td> &#160;1,0-1,5
 +
</td>
 +
<td> &#160;менее 1,0
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент наличия собственных средств
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,2
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,4 и <br />&#160;выше
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,25-0,4
 +
</td>
 +
<td> &#160;менее 0,25
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Рентабельность продукции
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,15
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,1 и выше
 +
</td>
 +
<td> &#160;менее 0,1
 +
</td>
 +
<td> &#160;нерентаб.
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Рентабельность деятельности предприятия
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,1
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,0
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,06 и выше
 +
</td>
 +
<td> &#160;менее 0,06
 +
</td>
 +
<td> &#160;нерентаб.
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Итого&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;х
 +
</td>
 +
<td> &#160;х
 +
</td>
 +
<td> &#160;1
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,0
 +
</td>
 +
<td colspan="3"> <br />
 +
</td></tr></table>
 +
<p>В качестве вспомогательного расчетного коэффициента используется Z-счет Альтмана, рассчитываемый как: Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 Где: – Х1 – разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов; – Х2 – не распределенная прибыль / общая сумма всех активов; – Х3 – прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов; – Х4 – балансовая стоимость капитала / заемный капитал; – Х5 – выручка от реализации / общая сумма активов.
 +
</p><p>Интерпретация полученных значений:
 +
</p>
 +
<table width="797" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
В отличие от ответственности товаропроизводителя и общегражданской ответственности при проведении работ, оценка рисков обеспечения исполнения обязательств связана с анализом рисков банкротства или несостоятельности предприятия в течение периода страхования, основываясь на методах анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.  
+
<tr>
 +
<td> &#160;Взвешенная сумма баллов кредитоспособности
 +
</td>
 +
<td colspan="3"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; &lt;1,25<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="4"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; от 1,25 до 2,35<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="4"> &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &gt;2,35<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Z – счета Альтмана
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt;1,23**
 +
</td>
 +
<td> &#160;от 1,23 до 1,42**
 +
</td>
 +
<td> &#160;от 1,43 до 1,86*
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt;1,23**
 +
</td>
 +
<td> &#160;от 1,23 до 1,42**
 +
</td>
 +
<td> &#160;от 1,43 до 1,86**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt;1,86*
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt;1,23**
 +
</td>
 +
<td> &#160;от 1,23 до 1,42**
 +
</td>
 +
<td> &#160;от 1,43 до 1,86**
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt;1,86**
 +
</td></tr></table>
 +
<p>&#160;* &#160; Компания является финансово устойчивой
 +
</p>
 +
<ul><li>Компания не является финансово устойчивой
 +
</li></ul>
 +
<p>Производство
 +
</p><p>Оценка финансового положения и результатов деятельности компании получается как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивается по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определяется произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммируются.  
 +
</p>
 +
<table width="790" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
Все существующие методы анализа риска банкротства предприятия можно разделить на два типа:  
+
<tr>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Показатель
 +
</td>
 +
<td> &#160;Удельный<br />&#160;&#160;&#160; вес в <br />&#160;&#160; общей <br />&#160;&#160; оценке
 +
</td>
 +
<td> &#160;Качественная<br />&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; оценка
 +
</td>
 +
<td> &#160;Уд.вес<br />&#160;х <br />&#160;Оценка<br />&#160;(2 х 3)
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 1
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 2
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 3
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160; 4
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td colspan="4"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Показатели финансового положения организации <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,1
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов)
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,1
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Структура баланса с точки зрения платежеспособности
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,08
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,08
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала)
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,08
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент покрытия инвестиций
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,07
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент маневренности собственного капитала
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,07
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,08
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,08
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент текущей (общей) ликвидности
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,09
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,09
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Коэффициент абсолютной ликвидности
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,08
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Итого:
 +
</td>
 +
<td> &#160;1
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr></table>
 +
<p>&#160;Итоговая оценка финансового положения (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: <br />от -2 до -1,5 – критическое; <br />от -1,5 до -0,5 – неудовлетворительное; <br />от -0,5 до -0,1 – удовлетворительное; <br />от -0,1 до 0,3 – нормальное; <br />от 0,3 до 1,2 – хорошее; <br />от 1,2 до 2 – отличное <br />Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
 +
</p>
 +
<table width="796" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
1) качественные методы;  
+
<tr>
 +
<td> &#160;Прибыль от продаж (с учетом динамики)
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,2
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики)
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,3
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Изменение рентабельности продаж
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,1
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,1
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Рентабельность активов
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,3
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Итого:
 +
</td>
 +
<td> &#160;1
 +
</td>
 +
<td> &#160;x
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr></table>
 +
<p>Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: <br />от -2 до -1,5 – неудовлетворительные; <br />от -1,5 до -0,3 – плохие; <br />от -0,3 до 0,3 – нормальные; <br />от 0,3 до 1,2 – хорошие; <br />от 1,2 до 2 – отличные <br />Интерпретация полученных значений:
 +
</p>
 +
<table width="789" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
2) количественные методы.  
+
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td colspan="4"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Финансовые результаты в прошлом периоде<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Финансовое положение
 +
</td>
 +
<td> &#160;неудовлетворительные
 +
</td>
 +
<td> &#160;плохие
 +
</td>
 +
<td> &#160;нормальные
 +
</td>
 +
<td> &#160;отличные
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;отличное
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;хорошее
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;нормальное
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;удовлетворительное
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;неудовлетворительное&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;*
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;критическое
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td>
 +
<td> &#160;**
 +
</td></tr></table>
 +
<p>&#160; *&#160; Компания является финансово устойчивой
 +
</p><p>&#160;*&#160; * Компания не является финансово устойчиво<br />
 +
</p><p>Перед нами предприятие функционирующее с 1950 года, прошедшее приватизацию, имеющее на балансе существенные, но устаревшие неликвидные активы, производящее конечную продукцию для нужд оборонного комплекса и специализирующееся на государственных заказах. <br />Начинаем анализ с текущих долговых обязательств перед финансовыми институтами (о наличии данных обязательств свидетельствуют коды показателей 510 и 610). Запросив у предприятия все приложении к кредитным договорам с графиками погашения задолженности перед финансовыми учреждениями и сопоставив их имеющимися у предприятия документами, подтверждающими факт погашения задолженности (платежки) составляем следующую таблицу об остатках сумм по кредитам
 +
</p>
 +
<table width="790" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
Своевременность и полнота исполнения предприятием своих обязательств независимо от их природы (выполнение работ, оплата кредиторской задолженности, погашение долговых обязательств) зависит от двух составляющих: способности к исполнению обязательств и желания надлежащим образом исполнять принятые обязательства.  
+
<tr>
 +
<td> &#160;№ п/п
 +
</td>
 +
<td> &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; Организация
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160; Сумма <br />&#160;задолж. по <br />&#160; договору
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160; Срок <br />&#160;погашения
 +
</td>
 +
<td> &#160;Факт. дата<br />&#160;&#160;&#160; погаш.
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160; Сумма <br />&#160;&#160;&#160; оплаты
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160; №№ <br />&#160;&#160;&#160;&#160; пп
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;1
 +
</td>
 +
<td> &#160;АКБ «МБРР»
 +
</td>
 +
<td> &#160;20300000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;17.07.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;03.07.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;20300000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;1783
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;погашен
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;2
 +
</td>
 +
<td> &#160;Сбербанк РФ
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;17.01.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;500000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;86
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;19000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;29.01.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;21.01.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;1000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;114
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;22.01.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;500000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;113
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;24.01.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;2000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;161
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;25.01.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;1500000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;181
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;28.01.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;300000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;184
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;29.03.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;06.03.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;1000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;547
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;07.03.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;5000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;552
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;19.03.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;3500000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;686
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;22.03.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;3700000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;780
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;19000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;погашен
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;3
 +
</td>
 +
<td> &#160;Сбербанк РФ
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;18.02.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;3000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;381
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;21900000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;21.02.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;19.02.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;4000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;385
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;19.02.2008
 +
</td>
 +
<td> 10000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;386
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;20.02.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;4900000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;394
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;21900000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;погашен
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;4
 +
</td>
 +
<td> &#160;Сбербанк РФ
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;16594491,89
 +
</td>
 +
<td> &#160;16.06.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;16.06.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;16594491,89
 +
</td>
 +
<td> &#160;1755
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;погашен
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;5
 +
</td>
 +
<td> &#160;Филиал ОАО «Уралсиб»
 +
</td>
 +
<td> &#160;5000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;19.09.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;17.09.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;700000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;2914
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;17.09.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;500000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;2915
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;18.09.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;600000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;2916
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;19.09.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;3000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;2918
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;19.09.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;200000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;2921
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;5000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;погашен
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;6
 +
</td>
 +
<td> &#160;Филиал ОАО «Уралсиб»
 +
</td>
 +
<td> &#160;44000000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;17.12.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;29.12.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;6700000,00
 +
</td>
 +
<td> &#160;3916
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;19.12.2008
 +
</td>
 +
<td> &#160;309400,19
 +
</td>
 +
<td> &#160;п/о 683
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;пролонгир.&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;7009400,19
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;До 30.06.20
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td>
 +
<td> <br />
 +
</td></tr></table>
 +
<p><br />
 +
</p>
 +
<dl><dd>Таким образом, на момент рассмотрения организация имеет реструктурированную задолженность в размере около 37 млн руб. со сроком погашения в июне 2009г. Реструктуризация задолженности предприятия произведена своевременно и вызвана не-способность своевременных расчетов контрагентами (бюджетные учреждения) за оказанные услуги. В целом качество такой задолженности не вызывает серьезных опасений и риска наложения банком ареста на предмет залога предприятия. Перейдем к количественному анализу риска банкротства предприятия: 1. Анализ финансового положения ОАО «Предприятие»
 +
</dd></dl>
 +
<p>1.1. Структура имущества организации и источников его формирования <br />
 +
</p>
 +
<table width="789" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
Качественные методы
+
<tr>
 +
<td rowspan="3"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Показатель<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="4"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Значение показателя<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Изменение<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td colspan="2"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; на начало периода<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;&#160; на конец периода<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;(гр.4-гр.2), тыс. руб.<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;(гр.4&#160;: гр.2),&#160;%<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;в тыс. руб.
 +
</td>
 +
<td> &#160;в&#160;% к валюте баланса
 +
</td>
 +
<td> &#160;в тыс. руб.
 +
</td>
 +
<td> &#160;в&#160;% к валюте баланса
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;1
 +
</td>
 +
<td> &#160;2
 +
</td>
 +
<td> &#160;3
 +
</td>
 +
<td> &#160;4
 +
</td>
 +
<td> &#160;5
 +
</td>
 +
<td> &#160;6
 +
</td>
 +
<td> &#160;7
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td colspan="7"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Актив<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;1. Иммобилизованные средства*
 +
</td>
 +
<td> &#160;245971
 +
</td>
 +
<td> &#160;23,7
 +
</td>
 +
<td> &#160;431146
 +
</td>
 +
<td> &#160;38,3
 +
</td>
 +
<td> &#160;+185175
 +
</td>
 +
<td> &#160;+75,3
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;2. Текущие активы**, всего
 +
</td>
 +
<td> &#160;791407
 +
</td>
 +
<td> &#160;76,3
 +
</td>
 +
<td> &#160;695218
 +
</td>
 +
<td> &#160;61,7
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 96189
 +
</td>
 +
<td> &#160;-12,2
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)
 +
</td>
 +
<td> &#160;307610
 +
</td>
 +
<td> &#160;29,7
 +
</td>
 +
<td> &#160;260005
 +
</td>
 +
<td> &#160;23,1
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 47605
 +
</td>
 +
<td> &#160;-15,5
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;в том числе: -сырье и материалы;
 +
</td>
 +
<td> &#160;83038
 +
</td>
 +
<td> &#160;8
 +
</td>
 +
<td> &#160;76594
 +
</td>
 +
<td> &#160;6,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 6444
 +
</td>
 +
<td> &#160;-7,8
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;– готовая продукция (товары).
 +
</td>
 +
<td> &#160;28572
 +
</td>
 +
<td> &#160;2,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;18043
 +
</td>
 +
<td> &#160;1,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;-10529
 +
</td>
 +
<td> &#160;-36,9
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;затраты в незавершенном производстве (издержках обра-щения) и расходах будущих периодов;
 +
</td>
 +
<td> &#160;196000
 +
</td>
 +
<td> &#160;18,9
 +
</td>
 +
<td> &#160;165368
 +
</td>
 +
<td> &#160;14,7
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 30632
 +
</td>
 +
<td> &#160;-15,6
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;НДС по приобретенным ценностям
 +
</td>
 +
<td> &#160;18901
 +
</td>
 +
<td> &#160;1,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;10000
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,9
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 8901
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 47,1
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;ликвидные активы, всего
 +
</td>
 +
<td> &#160;416024
 +
</td>
 +
<td> &#160;40,1
 +
</td>
 +
<td> &#160;409782
 +
</td>
 +
<td> &#160;36,4
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 6242
 +
</td>
 +
<td> &#160;-1,5
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;из них: – денежные средства и краткосрочные вложения;
 +
</td>
 +
<td> &#160;7896
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;31818
 +
</td>
 +
<td> &#160;2,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;+ 23922
 +
</td>
 +
<td> &#160;+ 4раза
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;– дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года);
 +
</td>
 +
<td> &#160;408128
 +
</td>
 +
<td> &#160;39,3
 +
</td>
 +
<td> &#160;377964
 +
</td>
 +
<td> &#160;33,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 30164
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 7,4
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;– товары отгруженные.
 +
</td>
 +
<td> &#160;–
 +
</td>
 +
<td> &#160;–
 +
</td>
 +
<td> &#160;–
 +
</td>
 +
<td> &#160;–
 +
</td>
 +
<td> &#160;–
 +
</td>
 +
<td> &#160;–
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Пассив 1. Собственный капитал
 +
</td>
 +
<td> &#160;514527
 +
</td>
 +
<td> &#160;49,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;482055
 +
</td>
 +
<td> &#160;42,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 32472
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 6,3
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;2. Заемный капитал, всего
 +
</td>
 +
<td> &#160;232300
 +
</td>
 +
<td> &#160;22,4
 +
</td>
 +
<td> &#160;410544
 +
</td>
 +
<td> &#160;36,4
 +
</td>
 +
<td> &#160;+178244
 +
</td>
 +
<td> &#160;+76,7
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;из них: – долгосрочные кредиты и займы;
 +
</td>
 +
<td> &#160;161644
 +
</td>
 +
<td> &#160;15,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;328657
 +
</td>
 +
<td> &#160;29,2
 +
</td>
 +
<td> &#160;+167013
 +
</td>
 +
<td> &#160;+103,3
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;– краткосрочные кредиты и займы.
 +
</td>
 +
<td> &#160;70656
 +
</td>
 +
<td> &#160;6,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;81887
 +
</td>
 +
<td> &#160;7,3
 +
</td>
 +
<td> &#160;+11231
 +
</td>
 +
<td> &#160;+15,9
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;3. Привлеченный капитал*
 +
</td>
 +
<td> &#160;290551
 +
</td>
 +
<td> &#160;28
 +
</td>
 +
<td> &#160;233765
 +
</td>
 +
<td> &#160;20,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 56786
 +
</td>
 +
<td> &#160;-19,5
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Валюта баланса
 +
</td>
 +
<td> &#160;1037378
 +
</td>
 +
<td> &#160;100
 +
</td>
 +
<td> &#160;1126364
 +
</td>
 +
<td> &#160;100
 +
</td>
 +
<td> &#160;+88986
 +
</td>
 +
<td> &#160;+8,6
 +
</td></tr></table>
 +
<ul><li>Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов.
 +
</li><li>Текущие активы – это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.
 +
</li></ul>
 +
<p>Активы организации по итогам 2008 г. характеризуются следующим соотношением: 38,3% иммобилизованных средств и 61,7% текущих активов. Активы организации в течение увеличились на 88986 тыс. руб. (на 8,6%). Хотя имело место увеличение активов, собственный капитал уменьшился на 6,3%, что свидетельствует об отрицательной динамике имущественного положения организации. <br /><br />
 +
</p><p>Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей): <br /><br />
 +
</p><p>Основные средства – 171207 тыс. руб. (81%) <br /><br />
 +
</p><p>Денежные средства – 23922 тыс. руб. (11,3%) <br /><br />
 +
</p><p>Отложенные налоговые активы – 12449 тыс. руб. (5,9%) <br /><br />
 +
</p><p>Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам: <br /><br />
 +
</p><p>Займы и кредиты – 157585 тыс. руб. (73,9%)<br /><br />
 +
</p><p>Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 24995 тыс. руб. (11,7%)<br /><br />
 +
</p><p>•Займы и кредиты – 11231 тыс. руб. (5,3%) <br /><br />
 +
</p><p>Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Прочие оборотные активы» в активе и «Кредиторская задолженность: прочие кредиторы» в пассиве (- 33441 тыс. руб. и - 46672 тыс. руб. соответственно).
 +
</p><p>1.2. Оценка стоимости чистых активов организации <br />
 +
</p>
 +
<table width="795" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
Дают оценку репутации предприятия, его желания своевременно и надлежащим образом исполнять свои обязательства, основываясь на анализе этики взаимодействия предприятия со своими контрагентами в прошлом и наличия у предприятия ресурсов / резервов для исполнения обязательств в будущем.  
+
<tr>
 +
<td rowspan="3"> &#160;Показатели<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="4"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Значение показателя<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Изменение<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td colspan="2"> &#160;на начало периода<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;на конец периода<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;&#160;&#160; тыс. руб.&#160; (гр.4-гр.2)<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;&#160; ±&#160;% ((4-2)&#160;: 2)<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;&#160; в тыс. <br />&#160;&#160;&#160; руб.
 +
</td>
 +
<td> &#160; &#160; в&#160;% к <br />&#160;валюте<br />&#160;баланса
 +
</td>
 +
<td> &#160; в тыс.<br />&#160;&#160; руб.
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160; в&#160;% к&#160;&#160; <br />&#160;&#160; валюте баланса
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;&#160; 1&#160;&#160;&#160; &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160; 2
 +
</td>
 +
<td> &#160;3&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160; 4
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 5
 +
</td>
 +
<td> &#160; &#160; &#160; &#160; &#160;&#160; 6&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 7
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;1. Чистые активы
 +
</td>
 +
<td> &#160;514527
 +
</td>
 +
<td> &#160;49,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;482055
 +
</td>
 +
<td> &#160;42,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;-32472
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 6,3
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;2. Уставный капитал
 +
</td>
 +
<td> &#160;498399
 +
</td>
 +
<td> &#160;48
 +
</td>
 +
<td> &#160;498399
 +
</td>
 +
<td> &#160;44,2
 +
</td>
 +
<td> &#160;–
 +
</td>
 +
<td> &#160;–
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;3. Превышение чистых активов над уставным капиталом
 +
</td>
 +
<td> &#160;16128
 +
</td>
 +
<td> &#160;1,6
 +
</td>
 +
<td> &#160;-16344
 +
</td>
 +
<td> &#160;-1,5
 +
</td>
 +
<td> &#160;-32472
 +
</td>
 +
<td> &#160;-1раз
 +
</td></tr></table>
 +
<p>Чистые активы организации на последний день декабря 2008 г. существенно (на 3,3%) меньше уставного капитала. Данное соотношение отрицательно характеризует финансовое положение ОАО «Предприятие» и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. В случае, если по истечению двух лет с момента регистрации акционерного общества стоимость его чистых активов оказывается меньше уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал (ст. 99 Гражданского кодекса Российской Федерации). В такой ситуации акционерное общество не имеет право объявлять и выплачивать дивиденды (ст. 103 ГК РФ). Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить снижение чистых активов на 6,3% в течение анализируемого периода. Наблюдается одновременно и критическое положение на конец периода и ухудшение показателя в течение периода. Сохранение имевшей место тенденции способно привести организацию к банкротству.
 +
</p><p>1.3. Определение неудовлетворительной структуры баланса <br />
 +
</p>
 +
<table width="200" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
Задача андеррайтера состоит в выявлении любых фактов негативного характера об исполнении пред-приятием своих обязательств, как судебные решения о взыскании задолженности с предприятия, судебные решения о до начислении налогов, факты ареста имущества предприятия, факты введения на предприятии конкурсного производства, дефолты по долговым ценным бумагам, предписания ФСФР, факты реорганизации предприятия или смены его собственников в целях фиктивных банкротства.  
+
<tr>
 +
<td rowspan="2"> &#160;Показатель*<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;Значение&#160;показателя<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;Изменение&#160;(гр.3-<br />&#160;гр.2)<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;Нормативное &#160;значение<br />
 +
</td>
 +
<td rowspan="2"> &#160;Соответствие &#160;фактического &#160;значения&#160;нормативному&#160;на конец периода<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;на <br />&#160;начало <br />&#160;отчетного<br />&#160;периода
 +
</td>
 +
<td> &#160;на конец<br />&#160;отчетного <br />&#160;периода
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;1
 +
</td>
 +
<td> &#160;2
 +
</td>
 +
<td> &#160;3
 +
</td>
 +
<td> &#160;4
 +
</td>
 +
<td> &#160;5
 +
</td>
 +
<td> &#160;6
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;1. Коэффициент текущей ликвидности
 +
</td>
 +
<td> &#160;2,39
 +
</td>
 +
<td> &#160;2,2
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 0,19
 +
</td>
 +
<td> &#160;не менее 2
 +
</td>
 +
<td> &#160;соответствует
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,34
 +
</td>
 +
<td> &#160;0,07
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 0,27
 +
</td>
 +
<td> &#160;не менее 0,1
 +
</td>
 +
<td> &#160;не соответствует
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;3. Коэффициент восстановления платежеспособности
 +
</td>
 +
<td> &#160;x
 +
</td>
 +
<td> &#160;1,05
 +
</td>
 +
<td> &#160;x
 +
</td>
 +
<td> &#160;не менее 1
 +
</td>
 +
<td> &#160;соответствует
 +
</td></tr></table>
 +
<ul><li>Расчеты показателей выполнены по методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).
 +
</li></ul>
 +
<p>Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент обеспеченности собственными средствами) на последний день декабря 2008 г. оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (1,05) указывает на реальную возможность восстановления в ближайшее время показателей платежеспособности до нормативных.  
 +
</p><p>1.4. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
 +
</p>
 +
<table width="798" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
Объектами анализа являются:
+
<tr>
 +
<td rowspan="2"> &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; &#160; Показатель собственных оборотных средств (СОС)<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;На начало отчетного <br />&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; периода<br />
 +
</td>
 +
<td colspan="2"> &#160;&#160; На конец отчетного <br />&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; периода<br />
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;Значение <br />&#160;показателя
 +
</td>
 +
<td> &#160;Излишек <br />&#160;(не-<br />&#160;достаток)*
 +
</td>
 +
<td> &#160; Значение<br />&#160;показателя
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160; Излишек <br />&#160;(недостаток)
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 1
 +
</td>
 +
<td> &#160; &#160; &#160; &#160; 2
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 3
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 4
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; 5
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)
 +
</td>
 +
<td> &#160;+268556
 +
</td>
 +
<td> &#160;-39054
 +
</td>
 +
<td> &#160;+50909
 +
</td>
 +
<td> &#160;-209096
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов)
 +
</td>
 +
<td> &#160;+430200
 +
</td>
 +
<td> &#160;+122590
 +
</td>
 +
<td> &#160;+379566
 +
</td>
 +
<td> &#160;+119561
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных пассивов и краткосрочной задолженности перед поставщиками и подрядчиками)
 +
</td>
 +
<td> &#160;+503413
 +
</td>
 +
<td> &#160;+195803
 +
</td>
 +
<td> &#160;+477774
 +
</td>
 +
<td> &#160;+217769
 +
</td></tr></table>
 +
<p><br />
 +
</p>
 +
<ul><li>Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
 +
</li></ul>
 +
<p>Поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС1), финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное. Несмотря на хорошую финансовую устойчивость, следует отметить, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2008 г. ухудшили свои значения.
 +
</p><p>1.5. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
 +
</p>
 +
<table width="795" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
1) Долговые обязательства предприятия, в целях выявления способности исполнения будущих обязательств, исполнение по которым приходится на период страхования.  
+
<tr>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Активы постепени <br />&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; ликвидности
 +
</td>
 +
<td> На конец отчетного<br />&#160;периода,<br />&#160;тыс. руб.
 +
</td>
 +
<td> &#160;Прирост<br />&#160; с нач. <br />&#160;года,&#160;%
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160; Норм. соотношение
 +
</td>
 +
<td> &#160;Пассивы по сроку погашения
 +
</td>
 +
<td> На конец отчетного<br />&#160;периода,<br />&#160;тыс. руб.
 +
</td>
 +
<td> &#160;Прирост<br />&#160; c нач. <br />&#160; года,&#160;%
 +
</td>
 +
<td> &#160;Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.6 - гр.3)
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;1&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;2
 +
</td>
 +
<td> &#160;3
 +
</td>
 +
<td> &#160;4
 +
</td>
 +
<td> &#160;5&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; <br />
 +
</td>
 +
<td> &#160;6
 +
</td>
 +
<td> &#160;7
 +
</td>
 +
<td> &#160;8
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160; &#160;&#160; А1. Высоколиквидные <br />&#160;&#160;&#160; активы (ден. ср-ва + <br />&#160;краткосроч. фин. вложения)
 +
</td>
 +
<td> &#160;31818
 +
</td>
 +
<td> &#160;+ 4 раза
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt;= П1.
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Наиболее срочные обязательства (привлеченные<br />&#160;&#160;&#160; средства) (текущ. кред. <br />&#160; задолж.)
 +
</td>
 +
<td> &#160;210714
 +
</td>
 +
<td> &#160;-12,8
 +
</td>
 +
<td> &#160;-178896
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;&#160; А2. Быстро-реализуемые <br />&#160; активы (краткосрочная деб. <br />&#160;&#160;&#160; задолженность)
 +
</td>
 +
<td> &#160;377964
 +
</td>
 +
<td> &#160;-7,4
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt;= П2.
 +
</td>
 +
<td> &#160;Среднесрочн. обязательства <br />&#160;&#160;&#160; (краткосрочн. кредиты и <br />&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160;&#160; займы)
 +
</td>
 +
<td> &#160;104938
 +
</td>
 +
<td> &#160;-12,3
 +
</td>
 +
<td> &#160;+273026
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;А3. Медленно-реализуемые <br />&#160; активы (долгосрочные деб. <br />&#160; задол. + прочие оборот. <br />&#160; активы)
 +
</td>
 +
<td> &#160;285436
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 24
 +
</td>
 +
<td> &#160;&gt;= П3.
 +
</td>
 +
<td> &#160;Долгосрочные обязательства
 +
</td>
 +
<td> &#160;328657
 +
</td>
 +
<td> &#160;+103,3
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 43221
 +
</td></tr>
 +
<tr>
 +
<td> &#160;&#160; А4. Трудно-реализуемые<br />&#160;&#160;&#160; активы (вне-оборотные <br />&#160;активы)
 +
</td>
 +
<td> &#160;431146
 +
</td>
 +
<td> &#160;+75,3
 +
</td>
 +
<td> &#160;&lt;= П4.
 +
</td>
 +
<td> &#160;&#160;&#160;&#160;&#160; Постоянные пассивы <br />&#160;&#160;&#160;&#160; (собственный капитал)
 +
</td>
 +
<td> &#160;482055
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 6,3
 +
</td>
 +
<td> &#160;- 50909
 +
</td></tr></table>
 +
<p>Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 178896 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение выполняется (быстро-реализуемые активы превышают среднесрочные обязательства 0.722). <br />
 +
</p><p>2. Анализ эффективности деятельности ОАО «Предприятие» <br />
 +
</p><p>Из «Отчета о прибылях и убытках» следует, что за рассматриваемый период организация получила прибыль от продаж в размере 20061 тыс. руб., что составило 2,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 22703 тыс. руб., или на 53,1%. <br />
 +
</p><p>По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 276631 и 299334 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+54,5%) опережает изменение выручки (+46,7%) <br />
 +
</p><p>Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме № 2 отсутствует. <br />
 +
</p><p>Убыток от прочих операций за 2008 г. составил 47968 тыс. руб., что на 19955 тыс. руб. (71,2%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 239,1% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.<br />
 +
</p><p>Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО «Предприятие» в течение анализируемого периода.<br />
 +
</p>
 +
<table width="200" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1">
  
−
Консолидация информации осуществляется из следующих источников:
+
<tr>
−
 
+
<td>
−
– пассив бухгалтерского баланса, коды 510, 610 (займы и кредиты);
+
</td>
−
 
+
<td>
−
– приложения к кредитным договорам, договорам займа;
+
</td>
−
 
+
<td>
−
– справка банка о наличии линии овердрафта;
+
</td>
−
 
+
<td>
−
– проспекты эмиссии долговых ценных бумаг.
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Предметом анализа является сопоставление резервов и плана резервирования средств предприятия с суммами обязательств, приходящихся к погашению в каждый отчетный период.
+
</td></tr>
−
 
+
<tr>
−
Пример такого анализа приведен ниже:
+
<td>
−
 
+
</td>
−
{| width="795" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
<td>
−
|-
+
</td>
−
| <br>  
+
<td>
−
| &nbsp;I кв.
+
</td>
−
| &nbsp;II кв.
+
<td>
−
| &nbsp;III кв.
+
</td>
−
| &nbsp;IV кв.
+
<td>
−
|-
+
</td></tr>
−
| &nbsp;1. Величина резерва
+
<tr>
−
| &nbsp;56,7
+
<td>
−
| &nbsp;25,9
+
</td>
−
| &nbsp;17,6
+
<td>
−
| &nbsp;7,2
+
</td>
−
|-
+
<td>
−
| &nbsp;2. Поступления в резерв
+
</td>
−
| &nbsp;15,1
+
<td>
−
| &nbsp;38,6
+
</td>
−
| &nbsp;34,6
+
<td>
−
| &nbsp;50,3
+
</td></tr>
−
|-
+
<tr>
−
| &nbsp;3. Выплаты
+
<td>
−
| &nbsp;45,9
+
</td>
−
| &nbsp;46,9
+
<td>
−
| &nbsp;45
+
</td>
−
| &nbsp;43,9
+
<td>
−
|-
+
</td>
−
| &nbsp;4. Итоговое значение резерва
+
<td>
−
| &nbsp;25,9
+
</td>
−
| &nbsp;17,6
+
<td>
−
| &nbsp;7,2
+
</td></tr>
−
| &nbsp;13,9
+
<tr>
−
|}
+
<td>
−
 
+
</td>
−
Наиболее уязвимым в финансовом плане для предприятия является III квартал, когда значение резерва остается на минимальном уровне и даже малые отклонения фактических поступлений в резерв, обусловленные изменением рыночной конъюнктуры, изменением сроков поступлений, или увеличение размера необходимых выплат может привести к недостаточности имеющихся у предприятия ресурсов для полного исполнения всех имеющихся обязательств.
+
<td>
−
 
+
</td>
−
2) Кредитная история предприятия, в целях выявления репутации предприятия на долговом рынке. Консолидация информации осуществляется из следующих источников:
+
<td>
−
 
+
</td>
−
– Центральный каталог кредитных историй Банка России (доступ к нему можно получить только через обслуживающий банк страховщика, поскольку при работе с центральным каталогом необходимо знать субкод кредитора);
+
<td>
−
 
+
</td>
−
– Национальное бюро кредитных историй (НБКИ);
+
<td>
−
 
+
</td></tr>
−
– анализ платежных документов предприятия по погашению задолженности (в целях выявления расхождений в сроках исполнения обязательств, предусмотренных приложениями к кредитным договорам или обязательствами другого рода и фактическим перечислением предприятием средств по исполнению обязательств такого рода);
+
<tr>
−
 
+
<td>
−
– Реестры Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (в целях выявления обязательств предприятия по обратному выкупу долговых ценных бумаг в прошедших периодах или оплате купонного дохода по выпущенным долговым ценным бумагам).
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Предметом анализа является выявление фактов не добросовестного поведения предприятия по исполнению своих долговых обязательств в прошедших периодах.
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Количественные методы
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Построение всех количественных методов основывается на регрессионном анализе репрезентативной однородной совокупности, к которой принадлежит и рассматриваемый объект.
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Например, необходимо оценить вероятность банкротства предприятия, производящего гвозди, шурупы, болты гайки или подобные им изделия из лома метала.
+
</td></tr>
−
 
+
<tr>
−
В идеале нам необходимо найти 50–100 аналогичных предприятий, действовавших в прошлом году, производящих схожие изделия и имеющих схожий производственный цикл, половина из которых стали банротами / несостоятельными, а другая половина нет.
+
<td>
−
 
+
</td>
−
Наши действия:
+
<td>
−
 
+
</td>
−
1) выписать показатели баланса, в том числе их соотношение друг к другу, форм 1, 2 каждого предприятия и провести регрессионный анализ значимости каждого показателя;
+
<td>
−
 
+
</td>
−
2) исключить из рассмотрения показатели, имеющие уровень заранее установленной значимости (например, менее 5%).
+
<td>
−
 
+
</td>
−
При этом стоит отметить, любые коэффициенты имеют хоть какую-нибудь значимость в объяснении полученных отклонений и исключение любого из них ведет к ухудшению уровня объяснения результатов оставшимися коэффициентами. Уровень объяснения отклонений оставшимися в регрессии коэффициентами называется R² и определяется в процентах. Так, если в результате предпоследнего исключения наименее значимого коэффициента R² составлял 0,75 (на 75% оставшиеся коэффициенты объясняют отклонения), а после исключения последнего стал составлять 0,44 (оставшиеся коэффициенты объясняют отклонения лишь на 44%), то исключение последнего коэффициента неуместно, даже несмотря на его низкую значимость, т.к. ведет к существенному ухудшению качества модели;
+
<td>
−
 
+
</td></tr>
−
3) соотнести значение регрессии вашего предприятия к средним значениям по группе предприятий, ставших банкротами и оставшихся функционировать.
+
<tr>
−
 
+
<td>
−
Чем ближе ваше значение к среднему значению в группе банкротов, тем вероятность банкротства выше, и, соответственно, наоборот.
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Разумеется, проводить такой анализ в отношении каждого предприятия, попавшего на рассмотрение, не представляется технически возможным и, к счастью, не требуется. Уже существует множество смоделированных регрессий, отличающихся лишь параметрами рассматривающихся совокупностей (рассматривались группы предприятий промышленности с высоким приращением добавленной стоимости и длинным производственным циклом, предприятия с короткими циклами и высокой оборачиваемостью основных или оборотных фондов, предприятия, осуществляющие посреднические услуги, и т.п.), ключевой вопрос со-стоит в том, какую из существующих моделей или их совокупность выбрать для анализа риска банкротства рассматриваемого предприятия.
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Из преимуществ количественных моделей можно выделить:
+
</td>
−
 
+
<td>
−
– дискретность значений и их интерпретаций;
+
</td>
−
 
+
<td>
−
– возможность создания автоматизированной системы анализа вводных данных;
+
</td></tr>
−
 
+
<tr>
−
– высокая точность полученных результатов, подтвержденная статистикой.
+
<td>
−
 
+
</td>
−
Среди недостатков:
+
<td>
−
 
+
</td>
−
– отсутствие универсальности (нет единой системы оценки для любого предприятия);
+
<td>
−
 
+
</td>
−
– слабая прогнозная точность (анализируется риск банкротства предприятия на текущий момент, но не в перспективе);
+
<td>
−
 
+
</td>
−
– возможность определения качественной, но не количественной вероятности банкротства (нельзя сказать что предприятие станет / не станет банкротом с вероятностью 95%, можно качественно соотнести данное предприятие к группе предприятий с высокой или низкой вероятностью банкротства, но конечную вероятность определить нельзя).
+
<td>
−
 
+
</td></tr>
−
Отраслевые параметры количественной оценки риска банкротства
+
<tr>
−
 
+
<td>
−
В целях практического применения моделей к анализу рисков банкротства конкретных предприятий мы разобьем все существующие предприятия по отраслям и выделим совокупность моделей, которые необходимо применять для анализа, и попытаемся интерпретировать получаемые значения.
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Компании сферы профессиональных услуг
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Характеризуются низкой капиталоемкостью и высокой трудоемкостью, высоким соотношением отдачи основных и оборотных средств. В целом банкротства, кроме умышленных, в данном секторе чрезвычайно редки, т.к. деятельность таких предприятий не сопряжена с необходимостью в привлечении оборотных средств, необходимостью в наличии доступа к кредитным ресурсам, короткими циклами производства, отсутствием необходимости реализации товарных запасов.
+
</td>
−
 
+
<td>
−
Основным характеризующим показателем, определяющим финансовое состояние компании, является H Фульмера, определяемый по формуле:
+
</td>
−
 
+
<td>
−
H = 5,528V1 + 0,212V2 + 0,073V3 + 1,270V4 – 0,120V5 + 2,335V6 + 0,575V7 + 1,083V8 + 0,894V9 – 6,075
+
</td></tr>
−
 
+
<tr>
−
Где:
+
<td>
−
 
+
</td>
−
V1=(не распределенные прибыли прошлых лет) / (совокупные активы)
+
<td>
−
 
+
</td>
−
V2=(объем реализации) / (совокупные активы)
+
<td>
−
 
+
</td>
−
V3=(прибыль до уплаты налогов) / (совокупные активы)
+
<td>
−
 
+
</td>
−
V4=(денежный поток) / (полная задолженность)
+
<td>
−
 
+
</td></tr>
−
V5=(долг) / (совокупные активы)
+
<tr>
−
 
+
<td>
−
V6=(текущие пассивы) / (совокупные активы)
+
</td>
−
 
+
<td>
−
V7=log (материальные активы)
+
</td>
−
 
+
<td>
−
V8=(оборотный капитал) / (полная задолженность)
+
</td>
−
 
+
<td>
−
V9=log ((прибыль до уплаты процентов и налогов) / (выплаченные проценты))
+
</td>
−
 
+
<td>
−
В случае значения H Фульмера в диапазоне от 0 до 2 рассчитываются вспомогательные коэффициенты:
+
</td></tr>
−
 
+
<tr>
−
1) Коэффициент текущей ликвидности = ОбА / КДО
+
<td>
−
 
+
</td>
−
Где:
+
<td>
−
 
+
</td>
−
ОбА – оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса – это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
+
<td>
−
 
+
</td>
−
КДО – краткосрочные долговые обязательства – это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей).
+
<td>
−
 
+
</td>
−
2) Коэффициент восстановления платежеспособности Где: Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности, Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, Т – отчетный период, мес., 2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
+
<td>
−
 
+
</td></tr></table>
−
Интерпретация полученных значений:
+
<p>Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя За отчетный период За аналогичный период предыдущего года тыс. руб. (гр.2 – гр.3) ±&#160;% ((2-3)&#160;: 3) 1 2 3 4 5 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 868941 592310 +276631 +46,7 2. Расходы по обычным видам деятельности 848880 549546 +299334 +54,5 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 20061 42764 -22703 -53,1 4. Прочие доходы 35876 70070 -34194 -48,8 5. Прочие расходы 83844 98083 -14239 -14,5 6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) -47968 -28013 -19955 -71,2 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) 13907 34885 -20978 -60,1 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль +3045 -10898 +13943 +127,9 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) -24862 3853 -28715 -6,5 раза Справочно: Изменение за период не распределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470) -32842 х х х  
−
 
+
</p><p>Анализ показателя убытка по данным «Отчета о прибылях и убытках» во взаимосвязи с изменением показателя «Не распределенная прибыль (непокрытый убыток)» Баланса позволяет сделать вывод, что в 2008 г. организация произвела расходы за счет чистой прибыли в сумме 7980 тыс. руб. Изменение отложенных налоговых обязательств, отраженное в форме № 2 (стр. 142), не соответствует изменению данных по строке 515 «Отложенные налоговые обязательства» Баланса. Выявленную неточность подтверждает и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме № 1 и форме № 2 не совпадают. Контрольный расчет правильности определения налоговых активов и обязательств (строки 141, 142 и 200 формы № 2) показал, что организация имела убытки по видам деятельности, которые не уменьшают основную базу по налогу на прибыль. Если же такая ситуация не имела место в 2008 г., можно усомниться в правильности применений положений ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». Кроме того следует отметить отсутствие за отчетный период данных по строке «Постоянные налоговые обязательства (активы)». Поскольку в деятельности любой организации избежать постоянной разницы между показателями бухгалтерской и налогооблагаемой прибыли практически невозможно, есть риск либо некорректного использования ПБУ 18/02, либо неверного заполнения «Отчета о прибылях и убытках». 2.2. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.  
−
{| width="793" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
</p><p>Показатель оборачиваемости Значения показателя в отчетном периоде, коэффициент Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов) 0,8 448 Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала) 1,7 206 Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности) 2,2 163 Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию) 17,3 21 Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками) 10,1 36 Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ) 3,1 118  
−
|-
+
</p><p>Согласно представленным данным, за 448 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. При этом требуется 118 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов. Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности ОАО «Предприятие» На последний день анализируемого периода финансовое положение ОАО «Предприятие» можно охарактеризовать как нормальное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил +0,07. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения организации укладываются в нормативные.  
−
| &nbsp;Н Фульмера
+
</p><p><br />  
−
| &nbsp;&lt; 0**
+
</p>
−
| colspan="2" | &nbsp;0 – 0,5<br>  
+
<pre class="_fck_mw_lspace"> Финансовые результаты в 2008 г.
−
| colspan="3" | &nbsp; 0,5 – 2<br>  
+
</pre>
−
| &nbsp;&gt; 2*
+
<p>Финансовое положение неудовлетворительные плохие нормальные хорошие отличные отличное хорошее нормальное V удовлетворительное неудовлетворительное критическое  
−
|-
+
</p><p><br /> За 2008 г. организация получила плохие финансовые результаты (по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности). Методика расчета приведенных в отчете показателей Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средне-взвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.  
−
| &nbsp;Коэффициент текущей ликвидности
+
</p><p>Показатель Удельный вес в общей оценке Качественная оценка Уд.вес х Оценка (2 х 3) 1 2 3 4 Показатели финансового положения организации Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валю-ты баланса 0.1 -1 -0,1 Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов) 0.1 -2 -0,2 Структура баланса с точки зрения платежеспособности 0.08 0 0 Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств 0.08 +1 +0,08 Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала) 0.08 -1 -0,08 Коэффициент покрытия инвестиций 0.07 -1 -0,07 Коэффициент маневренности собственного капитала 0.07 0 0 Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами 0.08 +2 +0,16 Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения 0.08 0 0 Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0.09 +2 +0,18 Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0.09 +2 +0,18 Коэффициент абсолютной ликвидности 0.08 -1 -0,08 Итого: 1 x +0,07 Справочно: Итоговая оценка финансового положения (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,51 – критическое; от -1,5 до -0,51 – неудовлетворительное; от -0,5 до -0,11 – удовлетворительное; от -0,1 до 0,29 – нормальное; от 0,3 до 1,19 – хорошее; от 1,2 до 2 – отличное. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации Прибыль от продаж (с учетом динамики) 0.2 0 0 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики) 0.3 -2 -0,6 Изменение рентабельности продаж 0.1 -1 -0,1 Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации 0.1 -2 -0,2 Рентабельность активов 0.3 -1 -0,3 Итого: 1 x -1,2 Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,51 – неудовлетворительные; от -1,5 до -0,31 – плохие; от -0,3 до 0,3 – нормальные; от 0,31 до 1,2 – хорошие; от 1,21 до 2 – отличные.  
−
| &nbsp;**
+
</p><p>По итогам комплексного анализа риск банкротства данного предприятия можно оценить как существующий, но не превышающий допустимый уровень, с учетом истории предприятия, его организационно-правовой формы, экономической и рыночной среды функционирования, а также наличия доступа к кредитным ресурсам в целях формирования оборотного капитала и поддержки ликвидности баланса.  
−
| &nbsp;&lt; 2**
+
</p><p><br /> www,allinsuranse.ru 15.07.09 г.  
−
| &nbsp;&gt; 2*
+
</p><p>Обзор страхового рынка 2009 г.
−
| colspan="2" | &nbsp;&lt; 2<br>  
+
</p>
−
| &nbsp;&gt; 2*
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;*<br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент восстановления платежеспособности
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;&lt; 1**
+
−
| &nbsp;&gt; 1*
+
−
| &nbsp;*
+
−
|}
+
−
 
+
−
&nbsp;* &nbsp; Компания является финансово устойчивой
+
−
 
+
−
*Компания не является финансово устойчивой
+
−
 
+
−
Предприятия оптовой и розничной торговли
+
−
 
+
−
Характеризуются высокой оборачиваемость капитала и оборотных средств, необходимость доступа к краткосрочным кредитным ресурсам и высокими требованиями к ликвидности баланса предприятия.
+
−
 
+
−
Основным характеризующим показателем, определяющим финансовое состояние компании является Коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле:
+
−
 
+
−
Коэффициент текущей ликвидности = ОбА / КДО Где:
+
−
 
+
−
ОбА – оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса – это итог второго раздела баланса формы № 1 (строка 290) за вычетом строки 230 (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
+
−
 
+
−
КДО – краткосрочные долговые обязательства – это итог четвертого раздела баланса (строка 690) за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов и платежей). Вспомогательными расчетными коэффициентами являются:
+
−
 
+
−
1) Коэффициент восстановления платежеспособности Где:
+
−
 
+
−
Ктл.к – фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности,
+
−
 
+
−
Ктл.н – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода,
+
−
 
+
−
Т – отчетный период, мес.,
+
−
 
+
−
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
+
−
 
+
−
6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах.
+
−
 
+
−
2) Z Федовой
+
−
 
+
−
Z = -0,3877– 1,0736 Х1 + 0,0579 Х2.
+
−
 
+
−
Где:
+
−
 
+
−
Х1 – коэффициент текущей ликвидности
+
−
 
+
−
Х2 – доля заемных средств в валюте баланса
+
−
 
+
−
3) Z Кадыкова
+
−
 
+
−
Z = 2.Х1 +0,1Х2 +0,08Х3 +0,45Х4+Х5
+
−
 
+
−
Где:
+
−
 
+
−
Х1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами = (сумма собственных средств – сумма вне-оборотных активов) / сумма оборотных средств.
+
−
 
+
−
Х2 – коэффициент текущей ликвидности.
+
−
 
+
−
Х3 – интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия. (Ф№2, стр.10 (выручка) /Ф№1, стр.(300нач (значение баланса на начало отчетного периода) + 300кон (значение баланса на конец отчетного периода) )*0,5 * 365/Т )
+
−
 
+
−
Х4 – коэффициент менеджмента = отношение прибыли от реализации к выручке
+
−
 
+
−
Х5 – рентабельность собственного капитала = ROE = прибыль / балансовая стоимость собственных активов.
+
−
 
+
−
Интерпретация полученных значений:
+
−
 
+
−
{| width="777" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент текущей ликвидности
+
−
| colspan="3" | &nbsp;&lt; 2<br>  
+
−
| colspan="3" | &nbsp;&gt; 2<br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент восстановления платежеспособности
+
−
| colspan="2" | &nbsp;&lt; 1<br>  
+
−
| &nbsp;&gt; 1
+
−
| colspan="3" | <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Z Федовой
+
−
| &nbsp;&lt; 0**
+
−
| &nbsp;&gt; 0*
+
−
| &nbsp;&lt; 0*
+
−
| &nbsp;&lt; 0**
+
−
| &nbsp;&gt; 0*
+
−
| &nbsp;&gt; 0*
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Z Кадыкова
+
−
| &nbsp;&lt; 1**
+
−
| &nbsp;&gt; 1*
+
−
| &nbsp;&lt; 1*
+
−
| &nbsp;&lt; 1**
+
−
| &nbsp;&lt; 1*
+
−
| &nbsp;&gt; 1*
+
−
|}
+
−
 
+
−
*Компания является финансово устойчивой
+
−
*Компания не является финансово устойчивой
+
−
 
+
−
Строительство <br>Основным характеризующим показателем, определяющим финансовое состояние компании является взвешенная сумма баллов показателей кредитоспособности компании. Данная методика является базовой для большинства финансовых учреждений при анализе кредитоспособности заемщика, а для компании отрасли строительства ключевую роль в функционировании имеет возможность доступа к кредитным ресурсам.
+
−
 
+
−
{| width="792" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Показатель<br>  
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;Фактическое<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp; значение<br>  
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;Категория<br>  
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Вес<br>&nbsp;показателя<br>  
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;Расчет<br>&nbsp;суммы <br>&nbsp;баллов<br>  
+
−
| colspan="3" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Справочно: <br>&nbsp;&nbsp;&nbsp; категории&nbsp;показателя
+
−
|-
+
−
| 1категория
+
−
| &nbsp;2&nbsp;категория
+
−
| &nbsp;3&nbsp;категория
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент абсолютной ликвидности
+
−
| &nbsp;0,00
+
−
| &nbsp;0
+
−
| &nbsp;0,05
+
−
| &nbsp;0,00
+
−
| &nbsp;0,1 и&nbsp; <br>&nbsp;выше
+
−
| &nbsp;0,05-0,1
+
−
| &nbsp;менее 0,05
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент про-межуточной (быстрой) ликвидности
+
−
| &nbsp;0,0
+
−
| &nbsp;0
+
−
| &nbsp;0,1
+
−
| &nbsp;0,0
+
−
| &nbsp;0,8 и <br>&nbsp;выше
+
−
| &nbsp;0,5-0,8
+
−
| &nbsp;менее 0,5
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент текущей ликвидности
+
−
| &nbsp;0,00
+
−
| &nbsp;0
+
−
| &nbsp;0,4
+
−
| &nbsp;0,0
+
−
| &nbsp;1,5 и выше
+
−
| &nbsp;1,0-1,5
+
−
| &nbsp;менее 1,0
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент наличия собственных средств
+
−
| &nbsp;0,00
+
−
| &nbsp;0
+
−
| &nbsp;0,2
+
−
| &nbsp;0,0
+
−
| &nbsp;0,4 и <br>&nbsp;выше
+
−
| &nbsp;0,25-0,4
+
−
| &nbsp;менее 0,25
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Рентабельность продукции
+
−
| &nbsp;0,00
+
−
| &nbsp;0
+
−
| &nbsp;0,15
+
−
| &nbsp;0,00
+
−
| &nbsp;0,1 и выше
+
−
| &nbsp;менее 0,1
+
−
| &nbsp;нерентаб.
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Рентабельность деятельности предприятия
+
−
| &nbsp;0,00
+
−
| &nbsp;0
+
−
| &nbsp;0,1
+
−
| &nbsp;0,0
+
−
| &nbsp;0,06 и выше
+
−
| &nbsp;менее 0,06
+
−
| &nbsp;нерентаб.
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Итого&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; <br>  
+
−
| &nbsp;х
+
−
| &nbsp;х
+
−
| &nbsp;1
+
−
| &nbsp;0,0
+
−
| colspan="3" | <br>
+
−
|}
+
−
 
+
−
В качестве вспомогательного расчетного коэффициента используется Z-счет Альтмана, рассчитываемый как: Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 Где: – Х1 – разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов; – Х2 – не распределенная прибыль / общая сумма всех активов; – Х3 – прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов; – Х4 – балансовая стоимость капитала / заемный капитал; – Х5 – выручка от реализации / общая сумма активов.
+
−
 
+
−
Интерпретация полученных значений:
+
−
 
+
−
{| width="797" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Взвешенная сумма баллов кредитоспособности
+
−
| colspan="3" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; &lt;1,25<br>  
+
−
| colspan="4" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; от 1,25 до 2,35<br>  
+
−
| colspan="4" | &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &gt;2,35<br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Z – счета Альтмана
+
−
| &nbsp;&lt;1,23**
+
−
| &nbsp;от 1,23 до 1,42**
+
−
| &nbsp;от 1,43 до 1,86*
+
−
| &nbsp;&lt;1,23**
+
−
| &nbsp;от 1,23 до 1,42**
+
−
| &nbsp;от 1,43 до 1,86**
+
−
| &nbsp;&gt;1,86*
+
−
| &nbsp;&lt;1,23**
+
−
| &nbsp;от 1,23 до 1,42**
+
−
| &nbsp;от 1,43 до 1,86**
+
−
| &nbsp;&gt;1,86**
+
−
|}
+
−
 
+
−
&nbsp;* &nbsp; Компания является финансово устойчивой
+
−
 
+
−
*Компания не является финансово устойчивой
+
−
 
+
−
Производство
+
−
 
+
−
Оценка финансового положения и результатов деятельности компании получается как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивается по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определяется произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммируются.
+
−
 
+
−
{| width="790" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Показатель
+
−
| &nbsp;Удельный<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp; вес в <br>&nbsp;&nbsp; общей <br>&nbsp;&nbsp; оценке
+
−
| &nbsp;Качественная<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; оценка
+
−
| &nbsp;Уд.вес<br>&nbsp;х <br>&nbsp;Оценка<br>&nbsp;(2 х 3)
+
−
|-
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 1
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 3
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4
+
−
|-
+
−
| colspan="4" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Показатели финансового положения организации <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса
+
−
| &nbsp;0,1
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов)
+
−
| &nbsp;0,1
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Структура баланса с точки зрения платежеспособности
+
−
| &nbsp;0,08
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств
+
−
| &nbsp;0,08
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала)
+
−
| &nbsp;0,08
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент покрытия инвестиций
+
−
| &nbsp;0,07
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент маневренности собственного капитала
+
−
| &nbsp;0,07
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами
+
−
| &nbsp;0,08
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
+
−
| &nbsp;0,08
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент текущей (общей) ликвидности
+
−
| &nbsp;0,09
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности
+
−
| &nbsp;0,09
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Коэффициент абсолютной ликвидности
+
−
| &nbsp;0,08
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Итого:
+
−
| &nbsp;1
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|}
+
−
 
+
−
&nbsp;Итоговая оценка финансового положения (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: <br>от -2 до -1,5 – критическое; <br>от -1,5 до -0,5 – неудовлетворительное; <br>от -0,5 до -0,1 – удовлетворительное; <br>от -0,1 до 0,3 – нормальное; <br>от 0,3 до 1,2 – хорошее; <br>от 1,2 до 2 – отличное <br>Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
+
−
 
+
−
{| width="796" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Прибыль от продаж (с учетом динамики)
+
−
| &nbsp;0,2
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики)
+
−
| &nbsp;0,3
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Изменение рентабельности продаж
+
−
| &nbsp;0,1
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации
+
−
| &nbsp;0,1
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Рентабельность активов
+
−
| &nbsp;0,3
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Итого:
+
−
| &nbsp;1
+
−
| &nbsp;x
+
−
| <br>
+
−
|}
+
−
 
+
−
Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: <br>от -2 до -1,5 – неудовлетворительные; <br>от -1,5 до -0,3 – плохие; <br>от -0,3 до 0,3 – нормальные; <br>от 0,3 до 1,2 – хорошие; <br>от 1,2 до 2 – отличные <br>Интерпретация полученных значений:
+
−
 
+
−
{| width="789" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| colspan="4" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Финансовые результаты в прошлом периоде<br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Финансовое положение
+
−
| &nbsp;неудовлетворительные
+
−
| &nbsp;плохие
+
−
| &nbsp;нормальные
+
−
| &nbsp;отличные
+
−
|-
+
−
| &nbsp;отличное
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;*
+
−
| &nbsp;*
+
−
| &nbsp;*
+
−
|-
+
−
| &nbsp;хорошее
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;*
+
−
| &nbsp;*
+
−
|-
+
−
| &nbsp;нормальное
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;*
+
−
| &nbsp;*
+
−
|-
+
−
| &nbsp;удовлетворительное
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;*
+
−
| &nbsp;*
+
−
|-
+
−
| &nbsp;неудовлетворительное&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; <br>  
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;*
+
−
|-
+
−
| &nbsp;критическое
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
| &nbsp;**
+
−
|}
+
−
 
+
−
&nbsp; *&nbsp; Компания является финансово устойчивой
+
−
 
+
−
&nbsp;*&nbsp; * Компания не является финансово устойчиво<br>
+
−
 
+
−
Перед нами предприятие функционирующее с 1950 года, прошедшее приватизацию, имеющее на балансе существенные, но устаревшие неликвидные активы, производящее конечную продукцию для нужд оборонного комплекса и специализирующееся на государственных заказах. <br>Начинаем анализ с текущих долговых обязательств перед финансовыми институтами (о наличии данных обязательств свидетельствуют коды показателей 510 и 610). Запросив у предприятия все приложении к кредитным договорам с графиками погашения задолженности перед финансовыми учреждениями и сопоставив их имеющимися у предприятия документами, подтверждающими факт погашения задолженности (платежки) составляем следующую таблицу об остатках сумм по кредитам
+
−
 
+
−
{| width="790" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| &nbsp;№ п/п
+
−
| &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; Организация
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Сумма <br>&nbsp;задолж. по <br>&nbsp; договору
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Срок <br>&nbsp;погашения
+
−
| &nbsp;Факт. дата<br>&nbsp;&nbsp;&nbsp; погаш.
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; Сумма <br>&nbsp;&nbsp;&nbsp; оплаты
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp; №№ <br>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; пп
+
−
|-
+
−
| &nbsp;1
+
−
| &nbsp;АКБ «МБРР»
+
−
| &nbsp;20300000,00
+
−
| &nbsp;17.07.2008
+
−
| &nbsp;03.07.2008
+
−
| &nbsp;20300000,00
+
−
| &nbsp;1783
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;погашен
+
−
|-
+
−
| &nbsp;2
+
−
| &nbsp;Сбербанк РФ
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;17.01.2008
+
−
| &nbsp;500000,00
+
−
| &nbsp;86
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;19000000,00
+
−
| &nbsp;29.01.2008
+
−
| &nbsp;21.01.2008
+
−
| &nbsp;1000000,00
+
−
| &nbsp;114
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;22.01.2008
+
−
| &nbsp;500000,00
+
−
| &nbsp;113
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;24.01.2008
+
−
| &nbsp;2000000,00
+
−
| &nbsp;161
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;25.01.2008
+
−
| &nbsp;1500000,00
+
−
| &nbsp;181
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;28.01.2008
+
−
| &nbsp;300000,00
+
−
| &nbsp;184
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;29.03.2008
+
−
| &nbsp;06.03.2008
+
−
| &nbsp;1000000,00
+
−
| &nbsp;547
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;07.03.2008
+
−
| &nbsp;5000000,00
+
−
| &nbsp;552
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;19.03.2008
+
−
| &nbsp;3500000,00
+
−
| &nbsp;686
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;22.03.2008
+
−
| &nbsp;3700000,00
+
−
| &nbsp;780
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;19000000,00
+
−
| &nbsp;погашен
+
−
|-
+
−
| &nbsp;3
+
−
| &nbsp;Сбербанк РФ
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;18.02.2008
+
−
| &nbsp;3000000,00
+
−
| &nbsp;381
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;21900000,00
+
−
| &nbsp;21.02.2008
+
−
| &nbsp;19.02.2008
+
−
| &nbsp;4000000,00
+
−
| &nbsp;385
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;19.02.2008
+
−
| 10000000,00
+
−
| &nbsp;386
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;20.02.2008
+
−
| &nbsp;4900000,00
+
−
| &nbsp;394
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;21900000,00
+
−
| &nbsp;погашен
+
−
|-
+
−
| &nbsp;4
+
−
| &nbsp;Сбербанк РФ
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;16594491,89
+
−
| &nbsp;16.06.2008
+
−
| &nbsp;16.06.2008
+
−
| &nbsp;16594491,89
+
−
| &nbsp;1755
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;погашен
+
−
|-
+
−
| &nbsp;5
+
−
| &nbsp;Филиал ОАО «Уралсиб»
+
−
| &nbsp;5000000,00
+
−
| &nbsp;19.09.2008
+
−
| &nbsp;17.09.2008
+
−
| &nbsp;700000,00
+
−
| &nbsp;2914
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| &nbsp;17.09.2008
+
−
| &nbsp;500000,00
+
−
| &nbsp;2915
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;18.09.2008
+
−
| &nbsp;600000,00
+
−
| &nbsp;2916
+
−
|-
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;19.09.2008
+
−
| &nbsp;3000000,00
+
−
| &nbsp;2918
+
−
|-
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;19.09.2008
+
−
| &nbsp;200000,00
+
−
| &nbsp;2921
+
−
|-
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;5000000,00
+
−
| &nbsp;погашен
+
−
|-
+
−
| &nbsp;6
+
−
| &nbsp;Филиал ОАО «Уралсиб»
+
−
| &nbsp;44000000,00
+
−
| &nbsp;17.12.2008
+
−
| &nbsp;29.12.2008
+
−
| &nbsp;6700000,00
+
−
| &nbsp;3916
+
−
|-
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;19.12.2008
+
−
| &nbsp;309400,19
+
−
| &nbsp;п/о 683
+
−
|-
+
−
| <br>  
+
−
| <br>  
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;пролонгир.&nbsp;&nbsp; <br>
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;7009400,19
+
−
| <br>
+
−
|-
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| &nbsp;До 30.06.20
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
| <br>
+
−
|}
+
−
 
+
−
<br>
+
−
 
+
−
:Таким образом, на момент рассмотрения организация имеет реструктурированную задолженность в размере около 37 млн руб. со сроком погашения в июне 2009г. Реструктуризация задолженности предприятия произведена своевременно и вызвана не-способность своевременных расчетов контрагентами (бюджетные учреждения) за оказанные услуги. В целом качество такой задолженности не вызывает серьезных опасений и риска наложения банком аре-ста на предмет залога предприятия. Перейдем к количественному анализу риска банкротства предприятия: 1. Анализ финансового положения ОАО «Предприятие»
+
−
 
+
−
1.1. Структура имущества организации и источников его формирования <br>
+
−
 
+
−
{| width="789" height="676" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| rowspan="3" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Показатель<br>
+
−
| colspan="4" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Значение показателя<br>
+
−
| colspan="2" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Изменение<br>
+
−
|-
+
−
| colspan="2" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; на начало периода<br>
+
−
| colspan="2" | &nbsp;&nbsp; на конец периода<br>
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;(гр.4-гр.2), тыс. руб.<br>
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;(гр.4&nbsp;: гр.2),&nbsp;%<br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;в тыс. руб.
+
−
| &nbsp;в&nbsp;% к валюте баланса
+
−
| &nbsp;в тыс. руб.
+
−
| &nbsp;в&nbsp;% к валюте баланса
+
−
|-
+
−
| &nbsp;1
+
−
| &nbsp;2
+
−
| &nbsp;3
+
−
| &nbsp;4
+
−
| &nbsp;5
+
−
| &nbsp;6
+
−
| &nbsp;7
+
−
|-
+
−
| colspan="7" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Актив<br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;1. Иммобилизованные средства*
+
−
| &nbsp;245971
+
−
| &nbsp;23,7
+
−
| &nbsp;431146
+
−
| &nbsp;38,3
+
−
| &nbsp;+185175
+
−
| &nbsp;+75,3
+
−
|-
+
−
| &nbsp;2. Текущие активы**, всего
+
−
| &nbsp;791407
+
−
| &nbsp;76,3
+
−
| &nbsp;695218
+
−
| &nbsp;61,7
+
−
| &nbsp;- 96189
+
−
| &nbsp;-12,2
+
−
|-
+
−
| &nbsp;в том числе: запасы (кроме товаров отгруженных)
+
−
| &nbsp;307610
+
−
| &nbsp;29,7
+
−
| &nbsp;260005
+
−
| &nbsp;23,1
+
−
| &nbsp;- 47605
+
−
| &nbsp;-15,5
+
−
|-
+
−
| &nbsp;в том числе: -сырье и материалы;
+
−
| &nbsp;83038
+
−
| &nbsp;8
+
−
| &nbsp;76594
+
−
| &nbsp;6,8
+
−
| &nbsp;- 6444
+
−
| &nbsp;-7,8
+
−
|-
+
−
| &nbsp;– готовая продукция (товары).
+
−
| &nbsp;28572
+
−
| &nbsp;2,8
+
−
| &nbsp;18043
+
−
| &nbsp;1,6
+
−
| &nbsp;-10529
+
−
| &nbsp;-36,9
+
−
|-
+
−
| &nbsp;затраты в незавершенном производстве (издержках обра-щения) и расходах будущих периодов;
+
−
| &nbsp;196000
+
−
| &nbsp;18,9
+
−
| &nbsp;165368
+
−
| &nbsp;14,7
+
−
| &nbsp;- 30632
+
−
| &nbsp;-15,6
+
−
|-
+
−
| &nbsp;НДС по приобретенным ценностям
+
−
| &nbsp;18901
+
−
| &nbsp;1,8
+
−
| &nbsp;10000
+
−
| &nbsp;0,9
+
−
| &nbsp;- 8901
+
−
| &nbsp;- 47,1
+
−
|-
+
−
| &nbsp;ликвидные активы, всего
+
−
| &nbsp;416024
+
−
| &nbsp;40,1
+
−
| &nbsp;409782
+
−
| &nbsp;36,4
+
−
| &nbsp;- 6242
+
−
| &nbsp;-1,5
+
−
|-
+
−
| &nbsp;из них: – денежные средства и краткосрочные вложения;
+
−
| &nbsp;7896
+
−
| &nbsp;0,8
+
−
| &nbsp;31818
+
−
| &nbsp;2,8
+
−
| &nbsp;+ 23922
+
−
| &nbsp;+ 4раза
+
−
|-
+
−
| &nbsp;– дебиторская задолженность (срок платежа по которой не более года);
+
−
| &nbsp;408128
+
−
| &nbsp;39,3
+
−
| &nbsp;377964
+
−
| &nbsp;33,6
+
−
| &nbsp;- 30164
+
−
| &nbsp;- 7,4
+
−
|-
+
−
| &nbsp;– товары отгруженные.
+
−
| &nbsp;–
+
−
| &nbsp;–
+
−
| &nbsp;–
+
−
| &nbsp;–
+
−
| &nbsp;–
+
−
| &nbsp;–
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Пассив 1. Собственный капитал
+
−
| &nbsp;514527
+
−
| &nbsp;49,6
+
−
| &nbsp;482055
+
−
| &nbsp;42,8
+
−
| &nbsp;- 32472
+
−
| &nbsp;- 6,3
+
−
|-
+
−
| &nbsp;2. Заемный капитал, всего
+
−
| &nbsp;232300
+
−
| &nbsp;22,4
+
−
| &nbsp;410544
+
−
| &nbsp;36,4
+
−
| &nbsp;+178244
+
−
| &nbsp;+76,7
+
−
|-
+
−
| &nbsp;из них: – долгосрочные кредиты и займы;
+
−
| &nbsp;161644
+
−
| &nbsp;15,6
+
−
| &nbsp;328657
+
−
| &nbsp;29,2
+
−
| &nbsp;+167013
+
−
| &nbsp;+103,3
+
−
|-
+
−
| &nbsp;– краткосрочные кредиты и займы.
+
−
| &nbsp;70656
+
−
| &nbsp;6,8
+
−
| &nbsp;81887
+
−
| &nbsp;7,3
+
−
| &nbsp;+11231
+
−
| &nbsp;+15,9
+
−
|-
+
−
| &nbsp;3. Привлеченный капитал*
+
−
| &nbsp;290551
+
−
| &nbsp;28
+
−
| &nbsp;233765
+
−
| &nbsp;20,8
+
−
| &nbsp;- 56786
+
−
| &nbsp;-19,5
+
−
|-
+
−
| &nbsp;Валюта баланса
+
−
| &nbsp;1037378
+
−
| &nbsp;100
+
−
| &nbsp;1126364
+
−
| &nbsp;100
+
−
| &nbsp;+88986
+
−
| &nbsp;+8,6
+
−
|}
+
−
 
+
−
*Привлеченный капитал состоит из текущей кредиторской и прочей краткосрочной кредиторской задолженности, кроме кредитов и займов.
+
−
*Текущие активы – это оборотные активы, за исключением долгосрочной дебиторской задолженности.
+
−
 
+
−
Активы организации по итогам 2008 г. характеризуются следующим соотношением: 38,3% иммобилизованных средств и 61,7% текущих активов. Активы организации в течение увеличились на 88986 тыс. руб. (на 8,6%). Хотя имело место увеличение активов, собственный капитал уменьшился на 6,3%, что свидетельствует об отрицательной динамике имущественного положения организации. <br><br>
+
−
 
+
−
Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей): <br><br>
+
−
 
+
−
Основные средства – 171207 тыс. руб. (81%) <br><br>
+
−
 
+
−
Денежные средства – 23922 тыс. руб. (11,3%) <br><br>
+
−
 
+
−
Отложенные налоговые активы – 12449 тыс. руб. (5,9%) <br><br>
+
−
 
+
−
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам: <br><br>
+
−
 
+
−
Займы и кредиты – 157585 тыс. руб. (73,9%)<br><br>
+
−
 
+
−
Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 24995 тыс. руб. (11,7%)<br><br>
+
−
 
+
−
•Займы и кредиты – 11231 тыс. руб. (5,3%) <br><br>
+
−
 
+
−
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Прочие оборотные активы» в активе и «Кредиторская задолженность: прочие кредиторы» в пассиве (- 33441 тыс. руб. и - 46672 тыс. руб. соответственно).
+
−
 
+
−
1.2. Оценка стоимости чистых активов организации <br>
+
−
 
+
−
{| width="795" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"
+
−
|-
+
−
| rowspan="3" | &nbsp;Показатели<br>
+
−
| colspan="4" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Значение показателя<br>
+
−
| colspan="2" | &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; Изменение<br>
+
−
|-
+
−
| colspan="2" | &nbsp;на начало периода<br>
+
−
| colspan="2" | &nbsp;на конец периода<br>
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;&nbsp;&nbsp; тыс. руб.&nbsp; (гр.4-гр.2)<br>
+
−
| rowspan="2" | &nbsp;&nbsp; ±&nbsp;% ((4-2)&nbsp;: 2)<br>
+
−
|-
+
−
| &nbsp;&nbsp; в тыс. <br>&nbsp;&nbsp;&nbsp; руб.
+
−
| &nbsp; &nbsp; в&nbsp;% к <br>&nbsp;валюте<br>&nbsp;баланса
+
−
| &nbsp; в тыс.<br>&nbsp;&nbsp; руб.
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; в&nbsp;% к&nbsp;&nbsp; <br>&nbsp;&nbsp; валюте баланса
+
−
|-
+
−
| &nbsp;&nbsp; 1&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; <br>
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 2
+
−
| &nbsp;3&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; <br>
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 4
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 5
+
−
| &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp; 6&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; <br>
+
−
| &nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 7
+
−
|-
+
−
| &nbsp;1. Чистые активы
+
−
| &nbsp;514527
+
−
| &nbsp;49,6
+
−
| &nbsp;482055
+
−
| &nbsp;42,8
+
−
| &nbsp;-32472
+
−
| &nbsp;- 6,3
+
−
|-
+
−
| &nbsp;2. Уставный капитал
+
−
| &nbsp;498399
+
−
| &nbsp;48
+
−
| &nbsp;498399
+
−
| &nbsp;44,2
+
−
| &nbsp;–
+
−
| &nbsp;–
+
−
|-
+
−
| &nbsp;3. Превышение чистых активов над уставным капиталом
+
−
| &nbsp;16128
+
−
| &nbsp;1,6
+
−
| &nbsp;-16344
+
−
| &nbsp;-1,5
+
−
| &nbsp;-32472
+
−
| &nbsp;-1раз
+
−
|}
+
−
 
+
−
<br>
+
−
 
+
−
Чистые активы организации на последний день декабря 2008 г. существенно (на 3,3%) меньше уставного капитала. Данное соотношение отрицательно характеризует финансовое положение ОАО «Предприятие» и не удовлетворяет требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. В случае, если по истечению двух лет с момента регистрации акционерного общества стоимость его чистых активов оказывается меньше уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал (ст. 99 Гражданского кодекса Российской Федерации). В такой ситуации акционерное общество не имеет право объявлять и выплачивать дивиденды (ст. 103 ГК РФ). Более того, определив текущее состояние показателя, необходимо отметить снижение чистых активов на 6,3% в течение анализируемого периода. Наблюдается одновременно и критическое положение на конец периода и ухудшение показателя в течение периода. Сохранение имевшей место тенденции способно привести организацию к банкротству.
+
−
 
+
−
1.3. Определение неудовлетворительной структуры баланса
+
−
 
+
−
Показатель* Значение показателя Изменение (гр.3-гр.2) Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода на начало отчетного периода на конец отчетного периода 1 2 3 4 5 6 1. Коэффициент текущей ликвидности 2,39 2,2 -0,19 не менее 2 соответствует 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,34 0,07 -0,27 не менее 0,1 не соответствует 3. Коэффициент восстановления платежеспособности x 1,05 x не менее 1 соответствует
+
−
 
+
−
*Расчеты показателей выполнены по методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).
+
−
 
+
−
Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент обеспеченности собственными средствами) на последний день декабря 2008 г. оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (1,05) указывает на реальную возможность восстановления в ближайшее время показателей платежеспособности до нормативных.
+
−
 
+
−
1.4. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств Показатель собственных оборотных средств (СОС) На начало отчетного периода На конец отчетного периода Значение показателя Излишек (не-достаток)* Значение показателя Излишек (недостаток) 1 2 3 4 5
+
−
 
+
−
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) +268556 -39054 +50909 -209096
+
−
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) +430200 +122590 +379566 +119561
+
−
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных пассивов и краткосрочной задолженности перед поставщиками и подрядчиками) +503413 +195803 +477774 +217769
+
−
 
+
−
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.
+
−
 
+
−
Поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС1), финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное. Несмотря на хорошую финансовую устойчивость, следует отметить, что два из трех показателей покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за 2008 г. ухудшили свои значения.
+
−
 
+
−
1.5. Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
+
−
 
+
−
Активы по степени ликвидности На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост с нач. года,&nbsp;% Норм. соотношение Пассивы по сроку погашения На конец отчетного периода, тыс. руб. Прирост c нач. года,&nbsp;% Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.6 – гр.3) 1 2 3 4 5 6 7 8 А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 31818 +4 раза &gt;= П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 210714 -12,8 -178896 А2. Быстро-реализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 377964 -7,4 &gt;= П2. Среднесрочные обязательства (кратко-срочные кредиты и займы) 104938 -12,3 +273026 А3. Медленно-реализуемые активы (долго-срочные деб. задол. + прочие оборот. активы) 285436 -24 &gt;= П3. Долгосрочные обязательства 328657 +103,3 -43221 А4. Трудно-реализуемые активы (вне-оборотные активы) 431146 +75,3 &lt;= П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 482055 -6,3 -50909
+
−
 
+
−
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется два. У организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 178896 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае это соотношение выполняется (быстро-реализуемые активы превышают среднесрочные обязательства 0.722). 2. Анализ эффективности деятельности ОАО «Предприятие» Из «Отчета о прибылях и убытках» следует, что за рассматриваемый период организация получила прибыль от продаж в размере 20061 тыс. руб., что составило 2,3% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 22703 тыс. руб., или на 53,1%. По сравнению с прошлым периодом в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 276631 и 299334 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+54,5%) опережает изменение выручки (+46,7%) Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что организация как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель «Управленческие расходы» за отчетный период в форме № 2 отсутствует. Убыток от прочих операций за 2008 г. составил 47968 тыс. руб., что на 19955 тыс. руб. (71,2%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 239,1% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период. Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО «Предприятие» в течение анализируемого периода.
+
−
 
+
−
Показатель Значение показателя, тыс. руб. Изменение показателя За отчетный период За аналогичный период предыдущего года тыс. руб. (гр.2 – гр.3) ±&nbsp;% ((2-3)&nbsp;: 3) 1 2 3 4 5 1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг 868941 592310 +276631 +46,7 2. Расходы по обычным видам деятельности 848880 549546 +299334 +54,5 3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2) 20061 42764 -22703 -53,1 4. Прочие доходы 35876 70070 -34194 -48,8 5. Прочие расходы 83844 98083 -14239 -14,5 6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5) -47968 -28013 -19955 -71,2 7. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) 13907 34885 -20978 -60,1 8. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль +3045 -10898 +13943 +127,9 9. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (3+6+8) -24862 3853 -28715 -6,5 раза Справочно: Изменение за период не распределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 470) -32842 х х х  
+
−
 
+
−
Анализ показателя убытка по данным «Отчета о прибылях и убытках» во взаимосвязи с изменением показателя «Не распределенная прибыль (непокрытый убыток)» Баланса позволяет сделать вывод, что в 2008 г. организация произвела расходы за счет чистой прибыли в сумме 7980 тыс. руб. Изменение отложенных налоговых обязательств, отраженное в форме № 2 (стр. 142), не соответствует изменению данных по строке 515 «Отложенные налоговые обязательства» Баланса. Выявленную неточность подтверждает и то, что даже в сальдированном виде отложенные налоговые активы и обязательства в форме № 1 и форме № 2 не совпадают. Контрольный расчет правильности определения налоговых активов и обязательств (строки 141, 142 и 200 формы № 2) показал, что организация имела убытки по видам деятельности, которые не уменьшают основную базу по налогу на прибыль. Если же такая ситуация не имела место в 2008 г., можно усомниться в правильности применений положений ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». Кроме того следует отметить отсутствие за отчетный период данных по строке «Постоянные налоговые обязательства (активы)». Поскольку в деятельности любой организации избежать постоянной разницы между показателями бухгалтерской и налогооблагаемой прибыли практически невозможно, есть риск либо некорректного использования ПБУ 18/02, либо неверного заполнения «Отчета о прибылях и убытках». 2.2. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.  
+
−
 
+
−
Показатель оборачиваемости Значения показателя в отчетном периоде, коэффициент Продолжительность оборота в отчетном периоде в днях Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов) 0,8 448 Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала) 1,7 206 Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности) 2,2 163 Оборачиваемость задолженности за реализованную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию) 17,3 21 Оборачиваемость задолженности перед поставщиками и подрядчиками (отношение выручки к среднегодовой кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками) 10,1 36 Оборачиваемость материально-производственных запасов (отношение выручки к среднегодовой стоимости МПЗ) 3,1 118  
+
−
 
+
−
Согласно представленным данным, за 448 календарных дней организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов. При этом требуется 118 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов. Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности ОАО «Предприятие» На последний день анализируемого периода финансовое положение ОАО «Предприятие» можно охарактеризовать как нормальное. Средний балл, рассчитанный с учетом важности ключевых показателей по шкале от -2 (критическое значение) до +2 (идеальное значение), составил +0,07. Это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения организации укладываются в нормативные.  
+
−
 
+
−
<br>  
+
−
 
+
−
Финансовые результаты в 2008 г.
+
−
 
+
−
Финансовое положение неудовлетворительные плохие нормальные хорошие отличные отличное хорошее нормальное V удовлетворительное неудовлетворительное критическое  
+
−
 
+
−
<br> За 2008 г. организация получила плохие финансовые результаты (по состоянию и динамике показателей прибыли и рентабельности). Методика расчета приведенных в отчете показателей Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средне-взвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.  
+
−
 
+
−
Показатель Удельный вес в общей оценке Качественная оценка Уд.вес х Оценка (2 х 3) 1 2 3 4 Показатели финансового положения организации Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валю-ты баланса 0.1 -1 -0,1 Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов) 0.1 -2 -0,2 Структура баланса с точки зрения платежеспособности 0.08 0 0 Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств 0.08 +1 +0,08 Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала) 0.08 -1 -0,08 Коэффициент покрытия инвестиций 0.07 -1 -0,07 Коэффициент маневренности собственного капитала 0.07 0 0 Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами 0.08 +2 +0,16 Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения 0.08 0 0 Коэффициент текущей (общей) ликвидности 0.09 +2 +0,18 Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0.09 +2 +0,18 Коэффициент абсолютной ликвидности 0.08 -1 -0,08 Итого: 1 x +0,07 Справочно: Итоговая оценка финансового положения (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,51 – критическое; от -1,5 до -0,51 – неудовлетворительное; от -0,5 до -0,11 – удовлетворительное; от -0,1 до 0,29 – нормальное; от 0,3 до 1,19 – хорошее; от 1,2 до 2 – отличное. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации Прибыль от продаж (с учетом динамики) 0.2 0 0 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики) 0.3 -2 -0,6 Изменение рентабельности продаж 0.1 -1 -0,1 Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации 0.1 -2 -0,2 Рентабельность активов 0.3 -1 -0,3 Итого: 1 x -1,2 Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,51 – неудовлетворительные; от -1,5 до -0,31 – плохие; от -0,3 до 0,3 – нормальные; от 0,31 до 1,2 – хорошие; от 1,21 до 2 – отличные.  
+
−
 
+
−
По итогам комплексного анализа риск банкротства данного предприятия можно оценить как существующий, но не превышающий допустимый уровень, с учетом истории предприятия, его организационно-правовой формы, экономической и рыночной среды функционирования, а также наличия доступа к кредитным ресурсам в целях формирования оборотного капитала и поддержки ликвидности баланса.  
+
−
 
+
−
<br> www,allinsuranse.ru 15.07.09 г.  
+
−
 
+
−
Обзор страхового рынка 2009 г.
+

Версия 09:44, 11 июля 2017

Нажмите здесь, чтобы просмотреть эту версию.

Источник — «http://wiki-ins.ru/wiki/%D0%A1%D1%82%D1%80%D0%B0%D1%85%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D0%BE%D1%82%D0%B2%D0%B5%D1%82%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8_%D0%BF%D0%BE_%D0%B3%D0%BE%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B0%D0%BC_-_%D0%B8%D1%8E%D0%BB%D1%8C_2009_%D0%B3.»
Личные инструменты
Пространства имён
Варианты
Действия
Навигация
Основные статьи
Участие
Инструменты
Печать/экспорт